Nutanix($NTNX) 2026财年第四季度业绩分析——营收与调整后每股收益双双超预期

营收： 7.57亿美元（同比增长16%，市场预期7.38亿美元）✅ 超预期

每股收益（EPS）： 调整后摊薄0.60美元（市场预期0.49美元）✅ 超预期

业绩指引： 新发布——2027财年营收31.8亿至32.3亿美元，调整后营业利润率24%至25%

股价反应： 盘后交易+7.05%（$70）——按韩国时间8月27日06:07

营收超预期： 季度营收7.57亿美元，超出市场预期的7.38亿美元，同比增长16%

调整后每股收益超预期： 调整后摊薄每股收益0.60美元，大幅超出市场预期的0.49美元

利润率与现金生成能力： 调整后营业利润率26.2%（去年同期18.3%），季度自由现金流2.78亿美元

本季度混合云软件主业同时展现了订阅业务增长与成本控制。年化经常性收入增长至25.5亿美元，且公司此前发布的第四季度营收与利润率指引均被超越。

一般公认会计原则下净利润的"幻象"： 摊薄每股收益4.34美元主要受美国递延所得税评估备抵金转回（一次性）影响，金额较大

毛利率小幅下滑： 一般公认会计原则下毛利率为86.0%，较去年同期的87.2%下降1.2个百分点

明年现金流提速空间有限： 2027财年自由现金流指引为8.5亿至9.5亿美元，与本财年的8.41亿美元差距不大

单看一般公认会计原则下净利润的飙升容易让人高估业绩，与市场一致预期对比时需采用调整后口径。毛利率承压以及明年现金生成能力的提速程度，仍有待下季度数据加以验证。

首席执行官拉吉夫·拉马斯瓦米表示，公司以稳健的营收与利润为本财年收官，并新增超过3,000家客户。首席财务官鲁克米尼·西瓦拉曼则将年化经常性收入增长与自由现金流作为业绩均衡的依据，并指出公司将持续聚焦可持续增长与盈利能力的提升。

营收与调整后利润双双超预期，利润率显著扩大，被市场解读为令人宽慰的利好。市场关注点聚焦于主营业务指标，而非一般公认会计原则下净利润中一次性税务因素的影响。

2027财年第一季度营收能否落在指引区间（7.55亿至7.65亿美元）之内

调整后营业利润率能否维持在指引区间（26%至28%）之内

年化经常性收入增长率能否延续在16%上下

业绩成绩单