Krystal Biotech Inc($KRYS) 2026年第三季度财报分析：营收增长30%，批准4亿美元股票回购

营收: 1.273亿美元 (同比增长 +30%，预期 1.27亿美元) ✅ 超预期

EPS (每股收益): 2.05美元 (GAAP稀释后，2026年第三季度，预期 1.92美元为调整后标准) ✅ 超预期

业绩指引: 新发布，2026财年调整后研发费用与销售管理费用合计为 1.55亿至 1.65亿美元

股价反应: 盘后 +4.65% ($347.75，基于韩国时间 11-02 21:06)

Visneq 营收增长 30%: 第三季度 1.273亿美元，上市以来累计达 11亿美元

4亿美元股票回购: 董事会已批准，将在两年内视机会进行回购

KB113 初步疗效确认: Gorlin综合征基底细胞癌病变退缩率超过 80%

第三季度营业利润为 7,110万美元，较去年同期的 4,140万美元增长了 72%。在销售管理费用从 3,760万美元降至 3,370万美元的同时，营收的增长带动了利润的提升。截至9月底，现金及投资资产为 12亿美元。

净利润减少 20.5%: 6,310万美元，反映了 1,710万美元的所得税费用

KB801 注册延迟: 神经营养角膜炎患者注册速度慢于预期，顶线收入预计推迟至 2027年

KB803 进度推迟: 因两人中途退出需进行替代招募，最后一名患者访视预计在 2027年2月

去年同期的净利润中包含了 3,140万美元的所得税退税。本季度由于扣除了 1,710万美元的所得税费用，导致营业利润虽增长 72%，但净利润却下降了 20.5%。

首席执行官 Krish S. Krishnan 表示，Visneq 营收的增长支撑了盈利能力，并为管线开发提供了资金。公司解释称，4亿美元的股票回购体现了对长期增长前景的信心以及纪律严明的资本配置。

营收超出预期，同时公司批准了4亿美元的股票回购计划，且KB113的初期临床结果也在同日公布。盘后股价呈现上涨态势。

随着在美国获得的偿付批准已超过760件，接下来的关注点在于下一季度的处方医生数量是否会进一步增加。

由于意大利上市时间定于2027年初，需关注西班牙和法国的价格谈判进展。

KB111的中期结果以及KB113与FDA的讨论结果是否能在年内公布，是下一个观察重点。

业绩电话会议结束后，一旦公司公布会议纪要，我们将在此处补充会议的核心内容。我们将筛选并整理管理层如何解释业绩与前景，以及分析师提问的关键内容。

业绩成绩单