실적분석 2026년 8월 12일

Harmonic($HLIT) 2026年第二季度业绩分析——营收与调整后盈利超预期,上调全年展望

业绩成绩单

营收: 持续经营业务(宽带)1.335亿美元 (同比增长 +54%,预期1.20亿美元) ✅ 超预期

EPS(每股收益): 持续经营业务调整后基准0.21美元 (预期 $0.17) ✅ 超预期

业绩指引: 上调 — 2026年全年宽带营收5.05亿~5.25亿美元,调整后每股收益0.67~0.75美元

股价反应: 盘后 +19.58% ($14.35) — 韩国时间 08-13 06:05 基准

亮点

宽带营收激增: 持续经营业务营收1.335亿美元,同比增长54%

调整后盈利超预期: 持续经营业务调整后每股收益0.21美元,突破预期

在手订单扩大: 订单储备及递延营收5.876亿美元,同比增长71%

其他市场营收同比增长44%,占第二季度新增订单的约60%,客户多元化取得进展。完成视频业务出售后,季末现金增至2.319亿美元,公司还拥有cOS商用客户161家、用户端终端4,820万台等广泛基础。转型为纯粹的宽带企业后,聚焦增长的架构已经搭建完毕。

不足之处

公司合并普通会计亏损: 反映已终止经营业务后,公司合并每股收益为 -0.02美元

客户集中度高: 前两大客户占第二季度营收的63%

剥离剩余成本: 视频业务分拆的固定成本每季度约反映230万美元

第三季度营收指引中位数(1.25亿~1.35亿美元)略低于第二季度实际业绩,短期内增速可能稍作歇息。有线电视及电信运营商的设备投资周期,以及关税、汇率等外部变量,仍需持续关注。

公司怎么说

管理层表示,基于宽带增长的加速以及其他市场引领的稳健订单,公司再次上调了全年指引。并强调在完成视频业务出售后,能够将资本和专注度倾注于加速宽带增长。

市场反应及未来关注点

宽带营收与调整后盈利超预期,叠加全年指引上调,共同推动盘后买盘资金大幅涌入。

第三季度营收及调整后盈利将在指引区间的哪个位置落地

其他市场订单能否转化为营收,从而降低对头部客户的依赖度

视频业务剥离后,剩余固定成本能否按计划下降