실적분석 2026년 8월 25일

迪克体育用品($DKS) 2026财年第二季度业绩分析——营收与调整后EPS均不及预期，全年指引下调

业绩成绩单

营收： 55.87亿美元 (同比增长 +53.2%，预期 56.55亿美元) ❌ 不及预期

EPS(每股收益)： 调整后 3.53美元 (预期 $3.79) ❌ 不及预期

指引： 下调——全年调整后EPS 11.00~12.00美元，Foot Locker收购假设同店销售额 -2.0%~0.0%

股价反应： 盘后 -15.62% ($151.32) — 韩国时间 08-25 20:45 数据

亮点

迪克斯同店销售额 +4.9%： 各品类及世界杯需求共同推动

核心业务市场份额扩大： 即使促销竞争激烈，市场份额仍有所提升

世界杯销售表现良好： 与赛事相关的投资带来强劲业绩贡献

核心业务通过广泛拓展品类守住了市场份额，足球世界杯相关需求提供了额外助力。Foot Locker收购使合并营收规模扩大，但市场关注的核心仍在于同店销售增长的含金量。

不足之处

调整后每股收益不及预期： 3.53美元，未达预期的3.79美元

Foot Locker同店销售额 -3.6%： 运动鞋市场疲软及新品上市遇挫直接受冲击

全年指引下调： 两大业务营业利润展望同步下调

季度后期运动鞋及服装促销加剧，对利润率及Foot Locker营收造成压力。公司对下半年看法更加保守，下调了全年营业利润预期，这一组合加大了抛售压力。

公司怎么说

管理层表示，迪克斯核心业务表现强劲，但季度后期运动鞋及服装促销加剧，公司被迫进行价格应对；Foot Locker过度依赖旧款鞋型轮廓、新品发布及复古款式，受冲击更大。公司表示对短期前景看法更加审慎，但对长期机遇的信心保持不变。

市场反应及后续关注重点

Foot Locker业绩疲软叠加全年利润指引下调，发布后抛压显著加大。市场普遍认为，仅凭核心业务同店销售增长难以填补因收购而膨胀的合并利润预期。

全年Foot Locker收购假设同店销售额能否在 -2%~0% 的指引范围内企稳

运动鞋促销力度及新品发布能否在下一季度改善

迪克斯核心业务同店销售额 2.5%~4.0% 的指引能否保持稳固