실적분석 2026년 8월 26일

唐纳森($DCI) 2026财年第四季度业绩分析——调整后EPS与营收双双超预期，盘后走强

业绩成绩单

营收： 10.59亿美元(同比增长8.0%，预期10.48亿美元)✅ 超预期

EPS(每股收益)： 调整后 $1.15(预期 $1.12，GAAP $1.10)✅ 超预期

指引： 新发布——2027财年营收增长5.5%~9.5%，EPS $4.22~$4.38(含Facet稀释影响 $0.12)

股价反应： 盘后 +3.63%($96.65)——以韩国时间08-26 20:39为准

亮点

营收增长： 季度营收达10.59亿美元，同比增长8.0%，超出市场预期

调整后EPS超预期： 调整后每股收益1.15美元，高于市场预期的1.12美元

毛利率改善： 毛利率为36.3%，较上年同期提升1.8个百分点

移动业务板块中，售后市场和道路领域贡献了主要增长，生命科学业务中的磁盘驱动器与食品饮料板块也提供了助力。工业解决方案方面，得益于收购Facet，航空与防务业务营收大幅增长。

不足之处

利息费用激增： 季度利息费用达1,470万美元，约为上年同期(710万美元)的两倍

工业过滤业务下滑： 工业用过滤解决方案营收同比下降2.0%

有机航空防务表现疲软： 剔除Facet的有机航空与防务业务营收受供应链制约影响下降2.8%

Facet收购带来的债务及利率负担推高了利息费用，并对调整后EPS造成0.06美元的稀释影响。发电设备的生产效率问题也持续对毛利率形成压力。

公司表态

首席执行官Rich Lewis表示，有机销量增长、Facet收购以及三大业务板块的强劲执行力共同推动了创纪录的季度业绩。公司传递的信号是：新的一年将继续依托高毛利业务的需求与效率改善，力争在营收、营业利润率和利润方面全面刷新历史纪录。

市场反应及后续关注要点

在业绩超预期以及瞄准历史新高的2027财年指引双重推动下，股价在盘后阶段获得了买盘流入。

关注Facet航空与防务业务营收能否按指引持续贡献

关注工业过滤与发电设备的新订单及生产效率能否恢复

关注利息费用的增长将在多大程度上抵消营业利润的改善