业绩分析 2026年11月6日

Franklin Templeton Inc ($BEN) 2026财年第四季度业绩分析：营收与调整后每股收益均超预期

业绩报告

营收： 24.349亿美元（2026财年第四季度初步数据，同比增长 +4%，预期 21.40亿美元） ✅ 超预期

EPS（每股收益）： 调整后 $0.94（2026财年第四季度初步数据，预期 $0.77） ✅ 超预期

业绩指引： 未提供。未对下一季度及年度营收、每股收益数值进行展望

股价反应： 盘后 +1.83% ($32.8，截至韩国时间 11-06 21:31)

亮点

资金净流入： 长期资金净流入 208亿美元（2026财年第四季度）

盈利能力改善： 调整后营业利润率为 31.8%（2026财年第四季度），去年同期为 26.0%

另类投资扩大： 管理资产规模 3,046亿美元（截至2026年9月底），较上季度末增长 4%

对于资产管理公司而言，客户资金的增长以及运营管理费用的稳定获取至关重要。本季度股票、另类投资及混合资产领域均实现了资金净流入，调整后营业利润较去年同期也有所增长。

不足之处

债券资金流出： 债券领域净流出 6亿美元（2026财年第四季度）

总资产增长停滞： 总管理资产规模较上季度末仅增加 35亿美元（截至2026年9月底）

流入统计口径变更： 从2026财年起，无费用产生的未缴资本承诺也计入流入额

市场波动、分红及其他项目的减少，以及现金管理产品的净流出，在一定程度上抵消了长期资金的流入。由于此前期间的资金流入数值未按新的统计方式进行调整，因此难以直接对比并解读同比改善幅度。

公司表态

首席执行官 Jenny Johnson 说明称，公司在进行成本管理的同时兼顾了对增长领域的投资，使得调整后营业利润率的提升速度快于预期。她强调了私募市场和定制化投资产品需求的扩大，但并未提供下一财年的营收及利润数值展望。

市场反应与未来关注点

在上述上涨反应之外，值得关注的积极因素包括营收、调整后每股收益超出预期以及调整后营业利润率的改善。在下一份财报中，需要确认资金流入是否能转化为实际的管理费收入。

需确认长期资金净流入是否能持续，以及债券领域是否能转为净流入。

需观察无费用的资本承诺是否会转化为实际缴款并产生管理费。

需确认调整后营业利润率的改善是否能持续。

业绩电话会议核心摘要

业绩电话会议结束后，待公司公布会议纪要后，我们将在此处补充会议的核心内容。我们将筛选并整理管理层对业绩及前景的阐述，以及分析师提问的关键要点。