Abercrombie & Fitch($ANF)2026财年第二季度业绩分析——营收与EPS超预期、上调全年指引，盘后股价大涨

业绩成绩单

营收： 12.67亿美元（同比增长5%，预期12.47亿美元）✅ 超预期

EPS（每股收益）： $4.17（预期$1.96）✅ 超预期

指引： 上调——全年摊薄EPS 13.10~13.60美元（原指引10.20~11.00美元），营收增长约5%（原指引3~5%）

股价反应： 盘后+9.27%（$119）——截至韩国时间08-26 20:48

亮点

连续15个季度增长： 净营收12.67亿美元，创第二季度历史新高

Abercrombie品牌+8%： 品牌与各区域均衡增长，Hollister亦增长2%

上调全年指引： 摊薄EPS上调至13.10~13.60美元，股票回购规模提升至至少5亿美元

美洲地区营收增长5%，亚太地区增长19%，各区域增长表现均衡。营业利润率19.9%大幅超出公司自身指引（约10%）；公司表示，即便考虑关税退税因素，利润率与每股收益仍高于指引。

不足之处

同店销售持平： 在整体营收+5%的背景下，同店增长陷入停滞

Hollister同店-3%： 欧洲、中东及非洲地区同店销售亦下滑4%

关税退税贡献1.75美元： 在摊薄EPS 4.17美元中占比较大，属一次性收益

若增长愈发依赖新开门店与地域扩张，缺乏同店销售复苏的支撑，整体增速或受到拖累。全年指引中同样计入了退税影响（约2.10美元），剔除退税后的主业盈利能否达到市场预期，需在下个季度再度验证。

公司怎么说

首席执行官Fran Horowitz表示，连续15个季度的增长得益于公司在产品、营销与顾客体验上的聚焦发力；即便剔除关税退税影响，营业利润率与每股收益仍超出自身指引。公司对全年营收与利润率指引作出调整的背后，是上半年业绩的支撑以及对合作伙伴关系、渠道与品类拓展的持续投入；但市场正试图将一次性退税与主业增长加以区分解读。