실적분석 2026년 8월 11일

Absci($ABSI)2026年第二季度业绩分析——营收不及预期·现金储备可支撑至2028年下半年，盘后股价急跌

业绩成绩单

营收： 31.8万美元（同比 -46.4%，预期 93万美元）❌ 未达预期

EPS（每股收益）： 每股净亏损0.21美元（通用会计准则下基本及稀释口径）·预期 -0.20美元（调整后口径）·公司未披露调整后EPS，统计基础存在差异，无法直接对比

指引： 新发布指引——以现有现金及短期投资资产足以支撑运营至2028年下半年（未提供营收及EPS数据指引）

股价反应： 盘后 -15.83%（$7.92）——截至韩国时间 08-12 06:07

积极因素

现金储备： 2.011亿美元，可支撑运营至2028年下半年

临床安全性： ABS-201一期临床中期数据，耐受性良好·半衰期达65天以上

战略资金： 1亿美元公开募资·礼来4,000万美元战略投资

Absci是一家利用生成式人工智能设计抗体的临床阶段生物科技公司。本季度公司传递的信息重点并未放在短期盈亏上，而是聚焦于斑秃（模式性脱发）·子宫内膜异位症候选药物的推进时间表以及资金储备情况。半衰期较长意味着未来可能实现每6个月给药2至3次，给药便利性有望成为差异化亮点。

消极因素

营收不及预期： 营收31.8万美元，远低于预期的93万美元

亏损扩大： 净亏损3,321万美元，较上年同期扩大

增发稀释： 6月的公开募资使流通股增加，每股指标承压

合作伙伴项目收入较上年同期有所下滑，规模偏小的临床阶段企业特征再度凸显。研发费用因内部候选药物临床推进而增加，在产品商业化前的阶段，亏损格局大概率将延续。

公司表态

首席执行官强调，头条临床项目的积极中期结果叠加财务结构的强化，使公司为下一阶段做好了充分准备。他指出，今年下半年的斑秃概念验证中期数据、明年年初的26周完整结果，以及子宫内膜异位症适应症拓展即将到来，公司正处于关键转折点。

市场反应及后续关注要点

营收远低于预期，而公司重申的一期中期结果与此前公开内容大致相当、缺乏新意，这一认知促使盘后出现抛压。

2026年下半年 ABS-201 斑秃概念验证中期数据的内容及市场解读

2026年第四季度子宫内膜异位症二期临床启动的时间表能否如期兑现

合作伙伴收入能否恢复以及季度现金消耗速度、是否需要进行新一轮融资