O ROMO ETF é um produto passivo projetado para refletir o desempenho, antes da dedução de despesas, do índice Newfound/Resolve Robust Equity Momentum. O índice avalia o momentum relativo entre ações dos EUA, ações internacionais e ações de mercados emergentes.

É indicado para investidores que desejam manter exposição a ações globais e que compreendem — e toleram — a possibilidade de rotação para ativos relacionados a títulos do Tesouro dos EUA em fases de enfraquecimento do momentum.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela Strategies Shares.

O índice avalia quantitativamente elementos de momentum e seguidores de tendência em múltiplos períodos para comparar a força relativa entre mercados regionais de ações e o mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Quando o sinal acionário é positivo, o fundo se expõe a índices amplos de ações; na situação oposta, pode incluir exposição a títulos públicos.

• Ajuste da exposição a ações e títulos conforme o momentum relativo
• Abordagem baseada em regras que abrange regiões globais

Os ativos sob gestão (AUM) somam $25.3M, e a taxa de administração total é de 0.92% ao ano.

Como o ROMO ETF ajusta a exposição a ações e a ativos ligados a títulos do Tesouro dos EUA conforme os sinais de momentum, é preciso considerar a possibilidade de mudanças na composição ao compará-lo com produtos de momentum focados em uma única região.

A trajetória de desempenho do ROMO ETF é mais influenciada pela persistência dos sinais de momentum e pela velocidade das rotações do que por movimentos unidirecionais de uma região ou classe de ativos específica. Em ambientes de oscilações rápidas entre altas e quedas, o processo de ajuste de alocação pode gerar resultados diferentes do esperado.

Os fluxos de capital do produto podem variar conforme a direção das ações globais, a preferência por ativos defensivos e o cenário de volatilidade. Em especial quando os participantes de mercado buscam, ao mesmo tempo, proteção contra quedas e diversificação regional, é importante analisar tanto as características da estratégia quanto a estrutura real de composição.

A abordagem baseada em regras, com momentum global e possibilidade de rotação para títulos públicos, é uma fortaleza, mas em mercados com mudanças frequentes de sinal é preciso aceitar tracking error e custo de oportunidade.

No quadro comparativo, o IMTM ETF foca no fator momentum internacional; o IDMO ETF atua em estratégia de momentum em países desenvolvidos; e o PIZ ETF se concentra na seleção por momentum em mercados desenvolvidos. Os ETFs UIVM e UEVM combinam valor e momentum em mercados emergentes, apresentando exposições regionais e por fator distintas do ROMO ETF. Na composição pública do ROMO ETF, IVV ETF, IEFA ETF e IEMG ETF formam a exposição aos mercados acionários, enquanto SHY ETF e IEF ETF podem ser responsáveis pela exposição a títulos públicos, sendo importante distinguir o papel de cada um na comparação.

Ao analisar o ROMO ETF, mais do que observar apenas o desempenho passado, é preciso verificar entre quais classes de ativos o sinal de momentum ajusta a exposição, quais regiões e prazos os ativos realmente mantidos refletem, e se os custos e as condições de negociação estão alinhados com seus objetivos.

Estratégias de momentum tendem a funcionar melhor em mercados com tendências bem definidas, mas em ambientes com mudanças bruscas e frequentes de direção, o sinal pode se alterar antes de reduzir as perdas. O comportamento relativo entre ações globais e títulos do Tesouro dos EUA, o câmbio e as condições de negociação também podem afetar o desempenho percebido em moeda local.

O ROMO ETF é um produto baseado em regras que busca aproveitar o momentum de ações globais e, dependendo do cenário, adicionar exposição a títulos do Tesouro dos EUA. Em vez de considerar apenas o propósito defensivo da estratégia, é recomendável avaliar o risco de reversão dos sinais, a composição da carteira, os custos e a política de distribuição à luz do seu horizonte de investimento e da sua tolerância à volatilidade antes de tomar uma decisão.