É um ETF de gestão ativa que investe em ações de mercados desenvolvidos fora dos Estados Unidos. A seleção de ativos é feita por meio de um modelo multifatorial que inclui valor, qualidade e momentum, com permissão para alguma exposição a mercados emergentes.

É indicado para investidores que buscam diversificação em mercados desenvolvidos fora dos EUA e que preferem seleção ativa baseada em modelos quantitativos.

O ETF é gerido pela First Trust sob uma abordagem de gestão ativa.

A Riverfront seleciona empresas de países desenvolvidos com base em pontuações multifatoriais (valor, qualidade, momentum etc.) e ajusta os pesos considerando exposição geográfica, setorial, liquidez e risco. O modelo quantitativo baseado em regras é combinado com o julgamento discricionário da equipe de gestão, e a exposição cambial é hedgeada de forma dinâmica conforme decisão da gestão.

• Combinação de seleção quantitativa multifatorial e discricionariedade da gestão
• Hedge cambial dinâmico

Os ativos sob gestão (AUM) somam $166.1M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.83% ao ano.

Em comparação com ETFs passivos internacionais, a taxa é um pouco mais alta, mas o fundo oferece seleção ativa e discricionariedade no hedge cambial.

O resultado é influenciado pelo cenário das bolsas internacionais de países desenvolvidos e pela direção do dólar, e, devido à característica de seleção ativa, a tendência pode se diferenciar da de ETFs passivos da mesma categoria. Recentemente, o câmbio e as diferenças de conjoncture entre regiões também atuam como fatores de volatilidade.

Os fluxos de recursos variam conforme a demanda por diversificação fora dos EUA e a atratividade da valuation no exterior. Por se tratar de um ETF de gestão ativa, o patrimônio costuma ser menor do que o de grandes ETFs passivos, respondendo de forma sensível ao ambiente de mercado.

A seleção ativa multifatorial e a discricionariedade no hedge cambial são pontos fortes; já a taxa de administração mais alta em relação a fundos passivos e a incerteza de desempenho da gestão ativa são os principais pontos de atenção.

Os fundos VEA, IEFA e EFA listados na tabela são ETFs passivos de taxa mais baixa que investem em países desenvolvidos fora dos EUA, sendo a contraparte direta de comparação com a gestão ativa do RFDI. Para quem deseja ampliar a exposição ao mundo inteiro, incluindo os Estados Unidos, também vale avaliar ETFs mais amplos como VXUS e VT, que costumam ter taxas menores do que as do RFDI.

Veja os pontos a checar antes de investir no RFDI. Por se tratar de um ETF ativo, é importante compreender previamente a taxa de administração mais alta em relação a passivos, o estilo de gestão por fatores múltiplos e a política de hedge cambial dinâmico.

A incerteza de desempenho da seleção ativa e a oscilação do câmbio são os principais fatores de risco. A taxa mais alta em relação a passivos pode ter impacto acumulado sobre o retorno de longo prazo, e em momentos de maior volatilidade nos mercados internacionais podem ocorrer perdas expressivas no curto prazo.

Para quem busca investir de forma ativa em mercados desenvolvidos fora dos EUA e valoriza a discricionariedade do hedge cambial, é um ETF ativo que merece análise. Se prioridade são custos baixos e diversificação simples, ETFs passivos como VEA e IEFA podem ser mais adequados.