É um ETF de títulos de dívida de curtíssimo prazo que investe de forma diversificada em títulos com vencimentos próximos, utilizando gestão ativa integrada a critérios ESG. Ao manter uma duração média curta, busca reduzir o risco de juros e oferecer uma rentabilidade superior à do caixa.

É indicado para investidores conservadores que desejem aplicar recursos disponíveis no curto prazo com estabilidade, levando em consideração fatores ESG.

Trata-se de um ETF de gestão ativa administrado pela Pimco.

A equipe de gestão seleciona de forma discricionária diferentes títulos com vencimentos próximos, priorizando a preservação de capital e a liquidez diária, ao mesmo tempo que busca uma rentabilidade superior à do caixa. Também aplica uma triagem para excluir emissores que não atendam aos critérios ESG e administra a sensibilidade aos juros por meio da manutenção de uma duração média curta.

• Gestão de títulos de curtíssimo prazo integrada à triagem ESG
• Baixa sensibilidade aos juros graças à duração curta

Os ativos sob gestão (AUM) somam $260.8M, e a taxa total de administração (Expense Ratio) é de 0.24% ao ano.

Em comparação com os ETFs de títulos de curtíssimo prazo equivalentes JPST e MINT, há diferenças quanto à integração de critérios ESG e ao nível das taxas, enquanto a liquidez e o volume administrado também devem ser considerados na escolha.

Devido às características dos títulos de curtíssimo prazo, a amplitude das oscilações de preço tende a ser pequena, e o desempenho costuma ser estável e concentrado nas distribuições. Recentemente, o nível dos juros de curto prazo vem exercendo influência direta sobre a rentabilidade das distribuições.

Como alternativa para a gestão de recursos ociosos em caixa, a categoria tende a receber aportes em períodos de volatilidade do mercado, mas seus fluxos variam conforme o ambiente de juros de curto prazo e o grau de aversão ao risco.

A baixa sensibilidade aos juros e a integração de critérios ESG são pontos fortes, enquanto o impacto das taxas da gestão ativa e a exposição ao risco de crédito são desvantagens.

Os ETFs JPST, PULS, VUSB e FTSM apresentados na tabela pertencem à mesma categoria de títulos de curtíssimo prazo e apresentam diferenças em termos de estratégia e nível de taxas. O MINT, produto irmão da Pimco sem abordagem ESG, aplica a mesma estratégia sem a triagem ESG. Também é possível avaliar ETFs ativos de títulos de curtíssimo prazo, como GSY e ICSH, além do BIL, concentrado em títulos do Tesouro de curto prazo.

Estes são os pontos a verificar antes de investir no EMNT. Embora seja um ETF de títulos de curtíssimo prazo, não equivale ao caixa, por isso é necessário conferir previamente as taxas, a exposição ao crédito, a duração e a amplitude dos critérios ESG antes da compra.

Mesmo no curto prazo, o risco de perdas conforme a participação em títulos de crédito e a variação da rentabilidade das distribuições em razão de mudanças abruptas dos juros são os principais riscos. É importante reconhecer a possibilidade de perda de capital e não confundir o produto com um equivalente ao caixa.

É uma alternativa indicada para investidores que desejem aplicar recursos de curto prazo considerando fatores ESG. Se as taxas forem a prioridade, pode-se considerar um ETF passivo de títulos de curtíssimo prazo; se o objetivo for uma gestão ativa com integração de critérios ESG, o EMNT é uma opção a ser avaliada.