Ele replica um índice MSCI de mercados emergentes do qual são excluídas, por meio de triagem (screening), empresas detentoras de reservas de combustíveis fósseis. Oferece uma exposição central (core) amplamente diversificada em ações de grande e média capitalização de mercados emergentes, com ponderação por valor de mercado.

É indicado para investidores de longo prazo que desejam diversificar em ações de mercados emergentes, reduzindo a exposição a combustíveis fósseis e incorporando perspectivas climáticas e ESG.

Trata-se de um ETF de gestão passiva (replicação de índice) administrado pela State Street.

São mantidos, ponderados por capitalização de mercado, os papéis remanescentes do MSCI Emerging Markets Index após a exclusão de empresas com reservas de combustíveis fósseis. A maior parte do patrimônio é alocada em títulos que compõem o índice e em certificados de depósito (DRs), e, por se tratar de uma estrutura não diversificada, o peso de algumas grandes empresas pode ser relativamente elevado.

• Exclusão por triagem de empresas com reservas de combustíveis fósseis
• Exposição diversificada e ampla a mercados emergentes

O patrimônio sob gestão (AUM) é de $173.0M, e a taxa de administração total (Expense Ratio) é de 0.30% ao ano.

Por estar atrelado ao fluxo dos mercados emergentes, costuma apresentar volatilidade elevada em função de variáveis macro, como os juros nos EUA, a força do dólar e o ciclo econômico chinês. A exclusão de combustíveis fósseis reduz o peso do setor de energia, o que pode gerar diferenças de tendência em relação ao índice amplo de emergentes.

As entradas e saídas de recursos são influenciadas pela demanda por temas ESG e climáticos, e tendem a variar conforme mudanças no apetite por risco nos emergentes em geral e no comportamento do dollar. Em comparação com ETFs amplos do segmento, seu tamanho é relativamente menor.

Os pontos fortes são a exclusão de combustíveis fósseis e a diversificação em emergentes; os pontos fracos são a volatilidade típica dos emergentes e os riscos cambiais e de concentração.

Os produtos FNDE, PXH e XSOE mostrados na tabela são opções de comparação no segmento de emergentes, cada um aplicando metodologias distintas, como ponderação por fundamentos ou exclusão de empresas estatais. Para obter exposição ampla a emergentes com taxa mais baixa e sem o diferencial da exclusão de combustíveis fósseis, há ETFs core diversificados como IEMG e VWO; quem busca maior liquidez de negociação pode considerar EEM, e quem deseja um viés ESG mais abrangente pode avaliar também ESGE.

Confira a seguir os pontos a serem avaliados antes de investir no EEMX. Trata-se de um ETF de emergentes com o diferencial da exclusão de combustíveis fósseis, mas a taxa de administração, os riscos próprios dos emergentes, o câmbio e a concentração de papéis devem ser verificados antes da compra.

Os riscos políticos e cambiais típicos dos emergentes e a variação do câmbio são os principais fatores de volatilidade no curto prazo. Devido à estrutura não diversificada, o peso dos principais papéis e países pode ser elevado, gerando exposição a choques específicos de mercado.

É uma escolha adequada para investidores que desejam diversificar em emergentes reduzindo a exposição a combustíveis fósseis. Caso prioridade sejam custo e liquidez, vale comparar com ETFs core diversificados como IEMG, VWO e EEM antes de decidir.