실적분석 2026년 8월 19일

Análise do resultado do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 da Coty ($COTY) — queda forte no pós-mercado por preocupação com o ritmo de recuperação, apesar de receita acima do esperado

Quadro de resultados

Receita: US$ 1,269 bilhão (+1% em relação ao ano anterior, estimativa de US$ 1,195 bilhão) ✅ Acima

EPS (lucro por ação): ajustado -US$ 0,02 (estimativa -US$ 0,01) ❌ Abaixo

Orientação: nova projeção — queda de receita orgânica de um dígito baixo a médio no 1º trimestre do ano fiscal de 2027, lucro por ação ajustado de US$ 0,11 a US$ 0,13 excluindo swap, fluxo de caixa livre superior a US$ 300 milhões no 1º semestre

Reação do papel: -8,56% no pós-mercado (US$ 2,77) — referência 06:03 (horário da Coreia) de 20-08

Pontos positivos

Receita acima do esperado: a receita do 4º trimestre atingiu US$ 1,269 bilhão, acima da estimativa de US$ 1,195 bilhão.

Retorno ao crescimento em base reportada: +1% na comparação anual, retornando ao crescimento.

Melhora na geração de caixa: o fluxo de caixa livre do 4º trimestre foi de US$ 72,6 milhões, aumento expressivo frente ao ano anterior.

As categorias de beleza de alta gama (prestígio) e de massa elevaram a receita reportada, pressionando a soma trimestral para cima. Boa parte do prejuízo ajustado veio da perda de marcação a mercado do swap de participação, de modo que o resultado operacional ficou menos ruim do que o número principal sugere.

Pontos negativos

Lucro por ação ajustado abaixo: -US$ 0,02 ajustado, abaixo da estimativa de -US$ 0,01.

Queda da receita orgânica: orgânica (excluindo efeitos cambiais e de aquisições) ficou em -1%.

Pressão sobre margem e orientação: a margem bruta ajustada caiu 1,4 p.p. em relação ao ano anterior, e a empresa também projetou queda de receita para o próximo trimestre.

O conflito no Oriente Médio gerou um vento contra de cerca de 1 ponto percentual na receita, enquanto inventário, tarifas e queda de taxa de utilização comprimiram as margens. A beleza de massa orgânica recuou -3%, desempenho mais fraco que o segmento de alta gama.

O que a empresa disse

A administração traçou um limite: embora o 4º trimestre seja um sinal inicial de estabilização, a recuperação não será em linha reta. Encarando o ano fiscal de 2027 como um ponto de virada para reestruturar os negócios principais e simplificar o portfólio, deu mais peso à melhoria estrutural do que a uma recuperação de curto prazo.

Reação do mercado e pontos de atenção

Mais do que a surpresa positiva na receita, a queda orgânica e a perspectiva conservadora para o próximo trimestre parecem ter ampliado a pressão vendedora no pós-mercado.

Verificar se a receita orgânica do 1º trimestre do ano fiscal de 2027 ficará dentro da faixa indicada pela empresa.

Observar o quão perto as vendas ao consumidor ficam do crescimento do mercado.

Acompanhar a economia de custos e a contribuição de marcas substitutas decorrentes do encerramento antecipado da licença da Gucci Beauty.