VNO
Vornado Realty Trust
7월 27일 4:00 PM ET (한국 7/28 05:00)
$39.50
-0.22 ▼ -0.55%
🌙 7월 27일 5:05 PM ET (한국 7/28 06:05)
$39.50
+0.00 +0.00%
보르나도 리얼티 트러스트(VNO)はReal Estateセクターの企業です。本ページではPER・EPS・配当・RSI・MACDなど14項目を分析します。
시가총액
$8.1B
스몰캡
P/E
10.8
저평가 구간
배당수익률
2.16%
52주 위치
79%
저점 +61% · 고점 -9%
애널리스트
보유
B-
ファンダメンタル体力
REIT - Office対比
수익성 上位 33%
성장 上位 64%
밸류에이션 上位 40%
재무 안정 上位 22%
💰 今、この株は普段より割高？
この会社自身の直近3년と比較します（他社との比較ではありません）
かなり割安
割安
通常水準
割高
かなり割高
簡単に言うと — この会社が1年間に稼ぐ利益1円分を買う価格が、今は10원です。過去3년では通常30원でした。通常より割安な水準です。
割高＝悪いという意味ではなく、高い期待が織り込まれているということです· 黒字期間3.3年を基準
| Index | - | P/E | 10.85 | EPS (ttm) | 3.64 | Insider Own | 7.33% | Shs Outstand | 188.1M | Perf Week | -0.6% |
| Market Cap | 8.10B | Forward P/E | 142.48 | EPS next Y | 519.11% | Insider Trans | 0.54% | Shs Float | 174.3M | Perf Month | 3.73% |
| Enterprise Value | 17.19B | PEG | - | EPS next Q | -0.04 | Inst Own | 95.59% | Short Float | 5.99% | Perf Quarter | 34.81% |
| Income | 0.73B | P/S | 4.48 | EPS this Y | -101.57% | Inst Trans | 3.36% | Short Ratio | 5.87 | Perf Half Y | 22.9% |
| Sales | 1.81B | P/B | 1.54 | EPS next 5Y | - | ROA | 5.05% | Short Interest | 10.45M | Perf YTD | 18.69% |
| Book/sh | 25.71 | P/C | 6.69 | EPS past 3/5Y | - | ROE | 14.04% | 52W High | -8.92% ($43.37) | Perf Year | -1.08% |
| Cash/sh | 5.91 | P/FCF | 6.2 | Sales past 3/5Y | 0.19% 3.45% | ROIC | 5.5% | 52W Low | 60.77% ($24.57) | Perf 3Y | 84.41% |
| Dividend Est. | $0.85 (2.16%) | EV/EBITDA | 24.83 | EPS Y/Y TTM | 600.83% | Gross Margin | 22.21% | Volatility(W/M) | 3.17% 2.93% | Perf 5Y | -10.84% |
| Dividend TTM | 0.74 | EV/Sales | 9.51 | Sales Y/Y TTM | -0.27% | Oper. Margin | 12.6% | ATR (14) | 1.18 | Perf 10Y | -51.73% |
| Dividend Ex-Date | 2025/12/18 | Quick Ratio | 5.69 | EPS Q/Q | -127.83% | Profit Margin | 40.55% | RSI (14) | 55.56 | Recom | 2.93 |
| Dividend Gr. 3/5Y | -29.59% -20.84% | Current Ratio | 5.69 | Sales Q/Q | -0.54% | SMA20 | 0.14% ($39.44) | Beta | 1.53 | Target Price | $38.85 |
| Payout | 17.62% | Debt/Eq | 1.4 | Earnings | 2026/8/3 | SMA50 | 7.1% ($36.88) | Rel Volume | 0.91 | Prev Close | $39.72 |
| Employees | 3145 | LT Debt/Eq | 1.4 | EPS/Sales Surpr. | -118.98% 6.34% | SMA200 | 18.74% ($33.27) | Avg Volume(3M) | 1.78M | Price | $39.5 |
| IPO | 1962/1/31 | Option/Short | Yes/Yes | Trades | 9421 | Volume | 1,617,658 | Change | -0.55% |
四半期業績の推移 SEC開示原文 · 単位：ドル
24.6
24.9
24.12*
25.3
25.6
25.9
25.12*
26.3
売上 純利益 최근 분기: 매출 $459M (YoY -1%) · 순이익 $-7M (YoY -107%)
* 4四半期の値は年次開示(10-K)から逆算 · 赤字の四半期は赤い下線で表示
Vornado Realty Trust（VNO）投資分析
Vornado Realty Trustはどんな会社ですか？
보르나도 리얼티 트러스트(VNO) 가치주
Real Estate · REIT - Office
時価総額1072位 — 中型株
マンハッタンを中心としたニューヨークで、プレミアムオフィスビルや路面店舗を保有・運営する不動産投資信託（REIT）です。マンハッタンの一等地に大型オフィスや商業不動産を保有し、大規模な再開発も推進しています。オフィス賃貸市況やニューヨークの不動産景気、金利環境によって業績が変動するオフィスリート銘柄です。
Vornado Realty Trustの詳細を見る →時価総額
$8.1B
約11.1兆円
⚖️ サムスン電子の3%
時価総額ランキング1072位
従業員数3,145人
IPO1962/01/31
現在値$39.50 ≈ 54,115원
主なイベント
⏰ 今後のイベント
🔔 決算発表 D-7
8월 3일 (월) · 장 마감 후
예상 EPS $-0.04
🎯 配当落ち日
予定された配当日程はありません
📜 最近のイベント
🔔 決算発表 2026년 5월 4일 (월) · 장 마감 후 EPS -119.0% 매출 +6.3%
🔔 決算発表 2026년 2월 9일 (월) · 장 마감 후
🎯 配当落ち 2025년 12월 18일 (목)
しっかり稼げていますか？
財務健全性 良好
収益性 — どれだけ効率的に利益を上げているか
営業利益率
製品・サービスを売って残る純粋な利益率（高いほどよく稼いでいる）
12.6%
✓ 평균
純利益率
税金・利子まで差し引いた最終的に残る利益の割合
40.5%
✓ 우수
売上総利益率
原材料費だけ差し引いた段階の利益率（製品そのものの競争力）
22.2%
✓ 평균
ROE
株主の資金で1年にどれだけ稼いでくれるか（15%以上で優良）
14.0%
✓ 우수
ROA
会社が持つ資産に対する1年間の収益の割合
5.0%
✓ 우수
ROIC
事業に投じた資金に対してどれだけ利益を上げているか
5.5%
✓ 우수
財務健全性 — 負債・流動性の負担は大丈夫か
負債比率 D/E
資本に対する負債の割合（低いほど健全）
1.40
✓ 負債 良好
流動比率
1年以内に返す負債に対する換金性の高い資産の余裕
5.69
✓ 우수
当座比率
棚卸資産を除いた即座に現金化できる資産の割合
5.69
✓ 우수
* 評価は同業種・同規模のpeerグループ分布における相対位置＋絶対ガード（赤字・リスク閾値）で判定されます。
今後どうなりそうですか？
まちまちな見通し
強気・弱気シグナルが混在
애널리스트 목표가
$38.85
현재가 대비 -1.6%
💡 12개월 이내 도달을 전망하는 애널리스트 컨센서스 평균
예상 PER (Forward)
142.48배
💡 내년 예상 EPS 기준. 현재 PER과 비교해 이익 성장 반영 정도 확인
내년 EPS 예상 성장률
+519.1%
💡 10% 이상이면 견조한 성장, 마이너스는 이익 감소 예상
⚠ 이 데이터는 애널리스트 추정치이며 실제 결과와 다를 수 있습니다. 투자 결정은 추가 검토와 함께 하세요.
業績は予想どおりでしたか？
業績は平均的
予想上振れ・下振れが混在
1
예상 상회
0
예상 부합
1
예상 하회
50%
상회 비율
-60.9%
평균 서프라이즈
2026.05.04
상회
실적 $-0.08 · 예상 $-0.11 +26.2%
2026.02.09
하회
실적 $-0.02 · 예상 $0.05 -148.0%
💡 예상보다 높은 실적을 자주 내는 기업은 실적 신뢰도가 높다고 평가됩니다. 단, 애널리스트 기대치가 낮게 설정되었을 수도 있으니 절대 수치도 함께 봐야 합니다.
成長していますか？
平均的な成長
業種内では中間的な水準
🔮 これからどれくらい成長する？（アナリスト予想）
今年のEPS見通し
今年の予想1株当たり利益成長率
-101.6%
매우 부진
来年のEPS見通し
来年の予想EPS成長率（アナリスト予想コンセンサス）
+519.1%
우수
📊 これまでどれくらい成長した？（実績）
過去5年売上
売上が5年でどれだけ伸びたか
+3.5%
부진
⚡ 短期モメンタム
売上QoQ
前四半期比の売上変化（短期モメンタム）
-0.5%
평균
※将来の数値はアナリストのコンセンサス予想です。評価は、同じ成長スタイル・規模のピアグループにおける相対的な位置で決まります。
投資用語が難しい場合は 経済辞典で調べる →
長期的に株価は上昇していますか？
長期低迷 — 市場比-79%p
VNO -10.8% · S&P 500 +68.3%
市場超過リターン (株価ベース・配当除く)
5年基準
vs S&P 500
-79.2%p
市場に対し大幅劣後
vs 不動産セクター (XLRE)
-8.9%p
セクター平均をやや下回る
1年基準
vs S&P 500
-17.1%p
市場を下回る
vs 不動産セクター (XLRE)
-8.0%p
セクター平均をやや下回る
52週レンジ内の現在位置
安値 (-60.8%p) 高値 (-8.9%p)
現在値は安値より60.8%上、高値より8.9%下
直近のリスク (直近120営業日)
最大ドローダウン
-22.4%
年間ボラティリティ
35.2%
テクニカル指標
ボリンジャーバンド・MACD・RSI・ストキャスティクス・一目均衡表5本・直近137営業日の時系列
価格 · ボリンジャーバンド · 一目均衡表の雲
- close
- BB Upper
- BB Mid
- BB Lower
- Tenkan
- Kijun
- 雲(SpanA/B)
ボリンジャーバンドは、終値の変動範囲（20日・2σ）の上限と下限を示すチャネル。上限タッチ＝過熱、下限タッチ＝売られすぎ。一目均衡表の雲は、トレンドの方向と強さを色付きの領域で示します。価格が雲の上にあれば上昇、下にあれば下落です。 ボリンジャーバンドの詳細 →
現在の診断 · 2026-07-27
上昇トレンド局面
現在値$39.50が平均線（$39.45）を上回っている。正常な上昇基調。一目均衡表の雲の上（強気）
MACD (12 · 26 · 9) 展開して表示 ▼
短期EMA（12）と長期EMA（26）の差から、上昇・下落の転換点を捉える指標です。MACDがSignalを上回ると買いシグナル（ゴールデンクロス）、下回ると売りシグナル（デッドクロス）です。 MACDの詳細 →
現在の診断 · 2026-07-27
様子見圏 — トレンド弱し
MACD 0.680 · Signal 0.888 · ヒストグラム -0.208。方向性に乏しい。
RSI(14) · Stochastics %K(14) 展開して表示 ▼
RSIは、0～100の範囲で短期的な買い・売り圧力を示します。30以下＝売られすぎ（反発の可能性）、70以上＝買われすぎ（調整の可能性）。ストキャスティクス %Kも同様に、短期的な変動の強さを見ます。 RSI · ストキャスティクスを詳しく見る →
現在の診断 · 2026-07-27
上昇優勢ゾーン
RSI 55.6（中立50超）。買い優勢で、安定した上昇。ストキャスティクス %K も 51.0。
※「現在の診断」は標準的なしきい値に基づく自動解釈であり、参考情報です。実際の取引はご自身の責任で総合的に判断してください。
今の投資魅力は？
同業他社より割高です
資産ベース·売上ベースでは割高, 利益ベース·キャッシュフローベースでは平均的
💡 読み方 — 同業他社と比較して 「何に対して」 株価が割安か割高かを見ます。例：利益に対して割安＝稼ぐ額に比べて株価が安い、資産に対して割高＝保有資産に比べて株価が高い。
利益ベース 平均的
資産ベース 割高
売上ベース 割高
キャッシュフローベース 平均的
💵 利益ベース
PER 株価収益率
利益に対して株価がどれだけ高いか — 低ければ割安
10.85倍
✓ 非常に割安
💵 利益ベース
Forward PER 予想株価収益率
来期予想利益ベースのPER — 成長を織り込む
142.48倍
✓ 非常に割高
🏢 資産ベース
PBR 株価純資産倍率
会社の純資産に対する株価倍率 — 1倍未満なら資産より安い
1.54倍
✓ 割高
🧾 売上ベース
PSR 株価売上高倍率
PSR（株価売上高倍率）— 低いほど売上に対して割安
4.48倍
✓ 割高
💧 キャッシュフローベース
EV/EBITDA 企業価値倍率
企業価値 ÷ 営業キャッシュ利益 — M&Aで使われる指標
24.83倍
✓ 割高
💧 キャッシュフローベース
P/FCF 株価フリーキャッシュフロー倍率
実際の現金創出力に対する株価 — 低ければ効率的
6.20倍
✓ 非常に割安
アナリスト目標株価 (参考)
$38.85 現在株価対比 -1.6%
* 評価は同業種・同時価総額グループの分布における相対位置で決定されます。バリュエーションが魅力的でも、「収益性」「成長性」のセクションも併せてご確認ください。
基準：最新スナップショット · 比較対象：Real Estate 중형주
誰が保有していますか？
需給の流れは良好です
インサイダーが小幅純買い越し +0.5% · 機関投資家の純買い越し +3.4% · 空売り比率は標準的 6.0% · 直近90日で空売りが+0.9%p増加
📈 直近の取引フロー (6か月)
🧑💼 インサイダー（経営陣・取締役）
+0.5%
インサイダー 純買い越し
🏦 機関投資家（ファンド・投資会社）
+3.4%
機関投資家 純買い越し
💡 直近6ヶ月の純増減。インサイダー・機関による株式の買い増し・売却を%で表示します。
👥 保有構成
🏦 機関投資家 95.6%
機関投資家中心の安定した構成
🧑💼 インサイダー 7.3%
経営陣が相応の株式を保有
👤 個人投資家（推定） 0.0%
機関+インサイダーを除いた残り
機関投資家 インサイダー 個人(推定)
📉 空売り指標
空売り比率
6.0%
平均的
直近90日 📈 +0.9%p 増加
空売り回転日数
5.9日
空売りポジションを平均出来高で決済するのにかかる日数
🧮 株式数
総発行済株式 188.1M주
浮動株（取引可能） 174.3M주
* インサイダー・機関取引は直近6ヶ月の純変動基準。傾向は直近90日の累計基準。
VNO 組み入れETF
組み入れ比率が高いETF順 · 合計 10件 表示
* 公的四半期報告書基準。最新の開示であり、実際の現在の組み入れ比率と異なる場合があります。
配当金はいくら受け取れますか？
배당 지급 — 연 2.16%
배당보다 주가 성장에 가까운 비중
配当利回り
2.16%
業種平均 4.76%
1株配当
$0.85
年間ベース
配当性向
18%
純利益に占める配当の割合
5年成長率
-20.8%
配当の年平均
연도별 배당 총액 추이
주당 배당금을 연 단위로 합산한 금액입니다. 막대가 우상향이면 매년 배당이 늘어나고 있다는 뜻입니다.
$2.04 +0.0%
2016
$2.35 +15.3%
2017
$2.52 +7.3%
2018
$4.59 +82.1%
2019
$2.38 -48.1%
2020
$2.12 -10.9%
2021
$2.12 +0.0%
2022
$0.68 -68.2%
2023
$0.74 +9.6%
2024
$0.74 +0.0%
2025
$X.XX 그 해 총 배당금 +X% 전년 대비 증가 -X% 감소
최근 배당 이력 총 140건
아래로 스크롤하면 과거 배당 이력을 볼 수 있습니다.
배당락일
주당 금액
지급일
당시 수익률
2025-12-18
$0.740
—
2.21%
2024-12-16
$0.740
—
1.65%
2023-12-14
$0.300
—
2.15%
2023-01-27
$0.375
—
10.62%
2022-11-04
$0.530
—
11.46%
2022-08-05
$0.530
—
9.58%
2022-05-06
$0.530
—
7.31%
2022-01-28
$0.530
—
6.58%
2021-11-05
$0.530
—
5.94%
2021-08-06
$0.530
—
6.21%
2021-05-07
$0.530
—
6.04%
2021-01-29
$0.530
—
5.66%
2020-11-06
$0.530
—
14.26%
2020-08-07
$0.530
—
12.55%
2020-05-08
$0.660
—
11.65%
2020-01-24
$0.660
—
7.80%
2019-12-27
$1.95
—
6.97%
2019-11-01
$0.660
—
5.03%
2019-08-02
$0.660
—
5.16%
2019-05-03
$0.660
—
4.77%
2019-01-25
$0.660
—
4.80%
2018-11-02
$0.630
—
4.67%
2018-08-03
$0.630
—
4.29%
2018-05-04
$0.630
—
4.36%
2018-01-26
$0.630
—
4.16%
2017-11-03
$0.600
—
3.90%
2017-08-03
$0.600
—
3.50%
2017-05-04
$0.574
—
3.48%
2017-01-26
$0.574
—
3.01%
2016-11-03
$0.509
—
3.63%
2016-08-05
$0.509
—
3.00%
2016-05-06
$0.509
—
3.29%
2016-01-28
$0.509
—
3.62%
2015-11-06
$0.509
—
3.30%
2015-08-07
$0.509
—
3.38%
2015-05-08
$0.509
—
3.15%
2015-01-29
$0.509
—
2.32%
2014-11-06
$0.534
—
3.31%
2014-08-07
$0.534
—
3.51%
2014-05-08
$0.534
—
3.47%
2014-01-23
$0.534
—
3.98%
2013-11-07
$0.534
—
5.20%
2013-08-08
$0.534
—
5.39%
2013-05-09
$0.534
—
5.26%
2013-01-24
$0.534
—
5.30%
2012-12-06
$0.732
—
4.97%
2012-11-07
$0.505
—
4.37%
2012-08-08
$0.505
—
3.38%
2012-05-10
$0.505
—
3.17%
2012-01-26
$0.505
—
4.25%
2011-11-09
$0.505
—
3.48%
2011-08-08
$0.505
—
4.62%
2011-05-05
$0.505
—
3.54%
2011-01-26
$0.505
—
3.78%
2010-11-08
$0.476
—
2.96%
2010-08-09
$0.476
—
3.01%
2010-05-06
$0.476
—
4.59%
2010-01-26
$0.476
—
6.61%
2009-11-06
$0.457
—
7.44%
2009-08-07
$0.481
—
8.08%
2009-05-07
$0.742
—
10.55%
2009-02-03
$0.946
—
8.12%
2008-11-07
$0.695
—
5.43%
2008-08-07
$0.658
—
3.68%
2008-05-08
$0.658
—
3.80%
2008-01-28
$0.658
—
4.78%
2007-10-10
$0.658
—
4.20%
2007-08-07
$0.622
—
4.43%
2007-04-27
$0.622
—
3.87%
2007-01-29
$0.622
—
3.07%
2006-11-03
$1.02
—
4.70%
2006-08-07
$0.585
—
3.86%
2006-05-03
$0.585
—
5.12%
2006-01-27
$0.585
—
5.29%
2005-12-22
$0.563
—
4.60%
2005-11-08
$0.585
—
4.91%
2005-08-02
$0.556
—
3.49%
2005-05-03
$0.556
—
3.93%
2005-02-03
$0.581
—
4.22%
2004-11-10
$0.556
—
4.59%
2004-07-29
$0.519
—
6.65%
2004-04-29
$0.519
—
7.45%
2004-01-29
$0.636
—
6.81%
2003-12-16
$0.117
—
5.24%
2003-11-06
$0.519
—
6.66%
2003-07-31
$0.497
—
7.37%
2003-05-01
$0.497
—
8.93%
2003-01-30
$0.497
—
9.83%
2002-11-07
$0.497
—
8.18%
2002-08-01
$0.483
—
8.64%
2002-05-02
$0.483
—
7.63%
2002-01-31
$0.483
—
7.71%
2001-12-26
$0.227
—
6.41%
2001-11-01
$0.483
—
7.21%
2001-08-02
$0.438
—
6.88%
2001-05-03
$0.388
—
6.94%
2001-02-01
$0.388
—
6.90%
2000-11-02
$0.388
—
7.00%
2000-08-03
$0.351
—
5.84%
2000-05-04
$0.351
—
6.44%
2000-02-03
$0.351
—
7.29%
1999-11-04
$0.351
—
6.87%
1999-08-05
$0.320
—
6.33%
1999-05-06
$0.322
—
4.40%
1999-02-04
$0.322
—
5.80%
1998-11-05
$0.322
—
5.68%
1998-08-06
$0.289
—
5.60%
1998-05-05
$0.289
—
4.66%
1998-02-05
$0.289
—
4.67%
1997-11-06
$0.289
—
3.68%
1997-10-10
$0.231
—
3.50%
1997-07-31
$0.231
—
4.68%
1997-05-01
$0.231
—
5.07%
1997-02-06
$0.231
—
4.19%
1996-10-31
$0.220
—
6.31%
1996-08-01
$0.220
—
6.42%
1996-05-02
$0.220
—
5.48%
1996-02-01
$0.220
—
5.46%
1995-11-02
$0.099
—
5.67%
1995-08-03
$0.202
—
5.97%
1995-05-02
$0.202
—
7.94%
1995-01-31
$0.202
—
7.39%
1994-11-01
$0.181
—
7.93%
1994-08-02
$0.181
—
6.59%
1994-05-03
$0.181
—
16.57%
1994-02-04
$0.181
—
16.94%
1993-11-02
$0.159
—
12.71%
1993-08-03
$0.159
—
14.04%
1993-05-24
$0.112
—
13.28%
1993-05-07
$1.21
—
12.77%
1993-02-09
$0.111
—
4.86%
1992-11-17
$0.111
—
4.78%
1992-08-11
$0.101
—
6.38%
1992-05-12
$0.101
—
6.22%
1992-02-11
$0.101
—
5.13%
1991-11-12
$0.101
—
6.45%
1991-08-13
$0.096
—
6.04%
1991-05-14
$0.096
—
4.51%
1991-02-05
$0.096
—
3.90%
1990-11-06
$0.096
—
1.96%
* "배당락일"은 배당받으려면 이 날 이전에 주식을 보유해야 하는 기준일입니다. 지급일·당시 수익률은 일부 종목에서 데이터가 없을 수 있습니다.
💰 내가 100만원 투자한다면
연간 배당금 (세후) 1.8만원
5년 누적 (세후) 6.0만원
* 환율 1,370원, 세금 15% 반영. 5년 누적은 배당 성장률 연 -20.84% 가정.
同業他社との比較
💡 業種平均比 ▲ 有利 / ▼ 不利 (PER・PBRは低いほど、ROE・配当利回りは高いほど良い)
時価総額が大きい順に並んでいます
| 銘柄 | 時価総額 | PER | PBR | ROE | 配当利回り | 騰落率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VNO この銘柄 | $8.1B | 10.8 ▲ | 1.5 ▼ | 14.04% ▲ | 2.16% ▼ | -0.6% |
WELL | $175.3B | - | 4.0 ▼ | 3.62% ▼ | 1.27% ▼ | -1.5% |
PLD | $140.2B | 32.8 ▼ | 2.6 ▼ | 6.95% ▲ | 2.91% ▼ | -0.3% |
EQIX | $103.2B | 72.4 ▼ | 7.2 ▼ | 10.09% ▲ | 1.97% ▼ | -3.5% |
AMT | $77.7B | 26.9 | 22.1 ▼ | 82.19% ▲ | 4.3% ▼ | +0.0% |
SPG | $75.1B | 42.4 ▼ | 15.6 ▼ | 126.84% ▲ | 3.9% ▼ | +0.8% |
| 業種平均 | - | 27.3 | 1.3 | 4.05% | 4.76% | - |
よくある質問
보르나도 리얼티 트러스트(VNO)はどのような会社ですか？
보르나도 리얼티 트러스트(VNO)はReal Estateセクターに属し、REIT - Office業界の企業です。
VNOの時価総額はいくらですか？
VNOの時価総額は約$8.1Bで、セクター内の順位は1,072位です。
VNOは配当を出していますか？
VNOの配当利回りは約2.16%で、年間配当金は$0.85です。
VNOのPERはどのくらいですか？
VNOのPERは約10.8倍で、Real Estateセクター平均と比較してバリュエーションを判断できます。
VNOの52週最高値・最安値はいくらですか？
VNOは過去52週で最高 $43.37、最低 $24.57を記録しました。
면책조항: 본 콘텐츠는 참고 자료이며 투자 권유가 아닙니다. 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.