Perf Year

英語の表現

1-Year Performance, 1Y Return, Annual Return, Trailing 12-Month Return

日本語の表現

1年リターン、年間リターン、12ヶ月リターン、直近1年騰落率

Perf Week / Perf Month(短期) vs Perf Year(1年)

Perf Yearが+50%なのにPerf Monthが-10%なら、1年全体では素晴らしい成績だが、最近1ヶ月は調整を受けているという意味です。これは長期トレンドは強いが、短期的に過熱感が解消されている可能性があり、調整が終われば再び上がる余地があります。逆にPerf Yearが-20%でPerf Monthが+15%なら、1年間は振るわなかったが、最近強いリバウンドが始まっており、トレンド転換の初期サインかもしれません。

Perf YTD(年初来) vs Perf Year(1年)

この2つの指標の差が興味深いヒントをくれます。Perf Yearが+60%でPerf YTDが+10%なら、リターンの大半が昨年に発生し、今年は上昇が大きく減速したということです。逆にPerf Yearが+20%でPerf YTDが+25%なら、昨年は振るわなかったが、今年は爆発的に上昇しているという意味です。こうした分析によって、モメンタムが加速しているのか減速しているのかを判断できます。

Perf Year(1年) vs Perf 3Y/5Y(長期)

1年リターンと3年/5年リターンを比較すると、企業の長期成長の軌跡の中で、最近1年がどの位置にあるかをつかめます。コカ・コーラ(KO)の5年リターンが+40%で1年リターンが+8%なら、 steadily に安定成長しているということです。一方、ある銘柄の5年リターンが+200%なのに1年リターンが-30%なら、長期的には素晴らしいが、最近は逆風に遭っているということです。

Perf Year vs S&P 500 1年リターン(ベンチマーク比較)

S&P 500の歴史的な年平均リターンはおよそ10〜12%です。個別銘柄の1年リターンがこれより高ければ「市場平均を上回った(Outperform)」し、低ければ「市場平均に負けた(Underperform)」ことになります。長期にわたって市場平均を安定して上回るのは、プロのファンドマネージャーにとっても非常に難しいことです。だから、1年リターンがS&P 500より低くても失望する必要はありません。

+100%以上 - 1年で株価が2倍以上

1年で株価が2倍以上になった急騰銘柄です。革新的な技術革新、業界全体のパラダイムシフト、業績の劇的な改善などが原因です。エヌビディア(NVDA)が2023年のAIブームで1年間におよそ240%上昇したのが代表的な例です。こうした銘柄はすでに大きな期待が株価に織り込まれているので、新規に買うときはバリュエーションを丁寧に確認する必要があります。

+20% 〜 +100% - 強い成果

市場平均(およそ10%)を大きく上回る優秀な成果です。業績成長が堅調で、機関投資家の関心が高く、業界のトレンドに合致した銘柄で見られることが多いです。マイクロソフト(MSFT)、アマゾン(AMZN)、メタ(META)のような大型テック株が良い年にこのレンジを記録します。この水準のリターンが2〜3年続けば、複利効果が非常に大きくなります。

0% 〜 +20% - 普通の成果

S&P 500の長期年平均リターン(およそ10〜12%)に近いレンジです。安定的な大型バリュー株や配当株でよく見られます。コカ・コーラ(KO)、P&G(PG)、ジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)のようなディフェンシブ銘柄がこのレンジに入ることが多いです。地味ですが、この水準をコツコツ維持すれば複利で大きな資産を築けます。

-20% 〜 0% - 振るわない成果

市場平均に届かない、振るわない1年だった銘柄です。業績の伸び悩み、業界の逆風、金利上昇の影響などが原因かもしれません。企業のファンダメンタルズが依然として健全かを確認する必要があり、市場全体が上昇しているのにその銘柄だけ振るわないなら、企業固有の問題がある可能性があります。

-20%以下 - 深刻な下落

テクニカルな弱気相場レベルの下落を経験した銘柄です。ビジネスモデルそのものの危機、競争環境の悪化、規制リスクなど深刻な問題を抱えている可能性が高いです。2022年には多くの成長株が金利急騰によってこのレベルの下落を経験しました。このレンジの銘柄に投資するには、下落原因について深い分析が欠かせません。

Perf Year + 52W High = 位置と方向の分析

Perf Yearが+40%で、52W Highが-5%なら、1年間で大きく上昇し現在も高値圏にあるためモメンタムが強いということです。Perf Yearが+40%でも、52W Highが-25%なら、1年間ではかなり上がったが、高値からそれなりの調整を受けたことになります。この組み合わせによって、上昇の質と持続性を判断できます。

Perf Year + EPS成長率 = 業績の裏付けを確認

株価の1年上昇率とEPS(1株当たり利益)成長率を比べると、株価上昇が業績に支えられているか判断できます。Perf Yearが+50%でEPS成長率も+50%なら、バリュエーションを維持したまま健全に上昇したということです。Perf Yearが+50%でEPSが+10%なら、バリュエーション拡大(PER上昇)による上昇なので、持続性に疑問が残ります。

Perf Year + Inst Trans = 機関投資家の検証

1年リターンが高く、なおかつ機関投資家の純買い(Inst Trans)もプラスなら、機関投資家もこの上昇を認めて追加で買っているという意味です。逆に1年リターンが高いのに、機関投資家がむしろ売っているなら、彼らが「高値」と判断して利益を確定している可能性があるので、注意が必要です。

ベース効果(Base Effect)に注意

1年前の株価が異常に安かった場合(例: コロナ暴落直後)、1年リターンが誇張されて高く出ることがあります。逆に1年前が異常な高値だった場合、1年リターンが過度に低く出ます。そのため、1年前の時点で特別なイベントがなかったかを確認し、必要なら2年や3年のリターンも合わせて参考にしましょう。

配当収益が含まれていないことがある

ほとんどの金融サイトで表示される1年リターンは株価の変動(Price Return)のみを反映し、配当金(Dividend)は含みません。配当利回りが3〜5%の高配当銘柄(コカ・コーラ、AT&Tなど)は、実際の総合リターン(Total Return)が表示上の1年リターンよりかなり高くなります。高配当銘柄を評価するときは、総合リターン基準で比べるのが公平です。

過去のリターンで未来を予測しない

すべての金融投資に共通する最も基本的な免責事項「過去のリターンは将来のリターンを保証しない」を常に忘れずに。1年間で200%上がった銘柄が次の1年も上がる保証はありません。モメンタム効果が働く傾向はありますが、バリュエーションが過度になればどこかで調整が来る可能性があります。

為替変動の影響

日本の投資家の立場では、ドル建ての1年リターンと円建ての1年リターンは大きく違うことがあります。最近1年間で円/ドル為替がどう動いたかによって、実際のリターンが変わります。ドル高(為替上昇)なら為替差益が上乗せされ、ドル安(為替下落)なら為替差損が出ます。ポートフォリオのリターンを計算するときは必ず為替効果を考慮してください。