ATR (14)

ステップ1：True Rangeを求める

次の3つの値のうち最も大きな値がTrue Rangeです：
(1) 本日の高値 − 本日の安値
(2) |本日の高値 − 前日の終値|（絶対値）
(3) |本日の安値 − 前日の終値|（絶対値）

ステップ2：14日平均を求める

ATR(14) = 直近14営業日のTrue Rangeの平均値
実際には指数移動平均（EMA）方式を使って、最近のデータにより大きな重みを与えます。

低いATR（低ボラティリティ）

株価に対するATRの比率が1%以下の場合です。コカ・コーラ（KO）やプロクター・アンド・ギャンブル（PG）といった大型優良株でよく見られます。価格が安定的に動くので、慎重な投資家に適していますが、大きなリターンを期待するのは難しいです。ただし、低いATRが長く続くと、すぐ大きな動き（ブレイク）が来るサインでもあります。

中程度のATR（通常のボラティリティ）

株価に対するATRの比率が1〜3%程度の場合です。アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）、アマゾン（AMZN）などの大型テック株でよく見られる水準です。適度な収益機会と管理可能なリスクを同時に提供するので、ほとんどの投資家に向いています。

高いATR（高ボラティリティ）

株価に対するATRの比率が3%以上の場合です。テスラ（TSLA）やエヌビディア（NVDA）などの高成長テック株や小型株で頻繁に見られます。大きな収益のチャンスがありますが、その分のリスクも大きいです。決算発表シーズンや市場の急変時にATRが急騰することが多いので、注意が必要です。

ATR vs ボリンジャーバンド（Bollinger Bands）

どちらもボラティリティを測りますが、やり方が異なります。ATRは1日の値幅を使い、ボリンジャーバンドは終値の標準偏差を使います。ATRは1日の動きの大きさに焦点を当て、ボリンジャーバンドは価格が平均からどれくらい離れたかに焦点を当てます。両方を組み合わせて使うと、ボラティリティをより立体的に分析できます。

ATR vs VIX（恐怖指数）

VIXはS&P 500のオプション価格から算出される市場全体の予想ボラティリティで、ATRは個別銘柄の過去の実際のボラティリティです。VIXは将来予測の性質が強く、ATRは過去の事実に基づいています。個別銘柄の分析にはATRが、市場全体の雰囲気をつかむにはVIXがより向いています。

ATR vs ベータ（Beta）

ベータは市場（S&P 500）に対する相対的なボラティリティを測り、ATRは絶対的な価格変動幅を測ります。ベータ1.5は市場が1%動いたときにその銘柄が1.5%動くという意味ですが、実際のドルベースの変動幅は分かりません。ATRは実際のドル金額で変動幅を示すので、損切り設定など実戦での取引により役立ちます。

戦略1：ATRベースの損切り設定

最も広く使われている方法です。買値からATRの1.5〜3倍を引いて損切り価格を決めます。例えばエヌビディア（NVDA）を500ドルで買って、ATRが15ドルなら、損切り価格を500 − (15 × 2) = 470ドルに設定します。これで通常の1日の変動による不要な損切りを避けつつ、本格的な下落トレンドが始まれば逃げることができます。ATRの倍率は、保守的なほど高く（3倍）、攻撃的なほど低く（1.5倍）設定します。

戦略2：ポジションサイズ調整

ATRが高い銘柄は少なく、低い銘柄は多く買ってリスクを均一に管理します。例えば投資資金1,000万円で銘柄ごとの最大損失を50万円に抑えたい場合：コカ・コーラ（KO）のATRが1ドルで2倍ATRの損切りならリスクは2ドル、約250株買えます。テスラ（TSLA）のATRが12ドルで2倍ATRの損切りならリスクは24ドル、約14株買えます。これでどの銘柄でも損切り時に同程度の損失で済みます。

戦略3：ブレイク確認フィルター

株価がレジスタンスラインをブレイクするとき、その動きがATRの1倍以上あるかを確認します。例えばアマゾン（AMZN）が150ドルのレジスタンスをブレイクしたのにATRが5ドルなら、155ドル（レジスタンス + 1 ATR）以上上がらないと本当のブレイクとは認めません。ATRに満たないブレイクはダマシ（false breakout）である可能性が高いので、注意が必要です。この方法で多くの落とし穴を避けられます。

戦略4：ボラティリティ縮小後の爆発を捉える

ATRが継続的に下がっていたのに突然急増したら、新しいトレンドが始まる可能性があります。これを「ボラティリティスクイーズ（Volatility Squeeze）」と言います。まるでバネを押してから離すようなものです。決算発表前にATRが非常に低くなり、発表後に急騰するパターンが代表的です。このとき方向を事前に予測するより、ブレイク方向を確認してから入るほうが安全です。

戦略5：トレーリングストップ（シャンデリア・エクジット）

株価が上がるときに損切り価格も一緒に上げていく方法です。高値からATRの3倍を引いた位置に損切り価格を随時更新します。例えばJPモルガン（JPM）の株価が買った後どんどん上がり、160ドルの高値を記録してATRが3ドルなら、損切り価格を160 − (3 × 3) = 151ドルに引き上げます。これで利益を確保しつつ、トレンドが続く限りポジションを維持できます。これが有名な「シャンデリア・エクジット」戦略です。

ハイテク株（Technology）

一般的にATR比率が高いです。成長期待によって株価が大きく振れるためです。エヌビディア（NVDA）、テスラ（TSLA）、AMDなどの銘柄はATR比率が3〜5%に達することもあります。技術革新のニュースや競合他社の動向に敏感に反応する特徴があります。

公益／生活必需品株（Utilities/Consumer Staples）

ATR比率が最も低いセクターです。コカ・コーラ（KO）、ジョンソン・エンド・ジョンソン（JNJ）、ネクストエラ・エナジー（NEE）などの銘柄はATR比率が1%未満の場合が多いです。安定した収益構造と配当によって株価の変動が小さくなっています。

金融株（Financials）

金利変動に敏感で、中程度のATRを示します。JPモルガン（JPM）、バンク・オブ・アメリカ（BAC）などの大手銀行は、FRBの金利決定や経済指標の発表時にATRが急騰することがあります。金融危機の局面ではATRが通常の3〜4倍に跳ね上がることもあります。

バイオ／製薬（Biotech/Pharma）

FDA承認や臨床試験の結果などによって、ATRが極端に変動しうるセクターです。普段は低いATRなのに、臨床結果の発表日にATRが10倍以上急騰する場合もあります。中小のバイオ株ほどこの傾向が強いです。