2026年1月米国株式市場月次レポート

S&P +1.29% · FOMC据え置き・3.75%維持 · 金ラリー・GLD +11.7% · インフレ鈍化2.7%

2026/1/1

2026年1月米国株式市場月次レポート

FOMC据え置き・3.75%維持 · 金ラリー・GLD +11.7% · インフレ鈍化2.7%

2026年1月はインフレの安定と金の強気が同時に現れた落ち着いた上昇の月となりました。S&P 500は月間+1.3%上昇の691.97で終え、恐怖指数(VIX)は平均16台を維持し、楽観論が持続しました。

最も目を引いた動きは金(GLD)の+11.7%急騰でした。ドル指数(DXY)が98.42から96.99へと下落し、実物資産の魅力が大きく回復しました。中東情勢の緩和にもかかわらず、安全資産への需要は継続しました。ビットコインの代替としての金という物語も改めて注目され始めました。

経済指標はおおむね予想通りでした。1月13日のCPI(消費者物価指数)前年同月比は2.7%で予想と正確に一致し、GDP第4四半期速報値は+4.4%となり、年末の力強い成長を改めて確認しました。一方、1月6日に発表されたISM製造業PMIは47.9で予想(48.4)を下回り、製造業の弱化シグナルを示しました。

連邦準備制度は1月29日のFOMCで政策金利を3.75%に全会一致で据え置きました。パウエル議長は記者会見で「インフレは目標に向けて順調に進んでいる」と評価し、市場の期待を安定させました。市場は決定発表直後に小幅反発し、ポジティブな反応を示しました。

セクター別ではエネルギー(XLE) +11.8%が原油価格反発に支えられトップに立ち、必需品(XLP) +7.5%、資本財(XLI) +4.7%が続きました。一方、金融(XLF)は-2.7%で唯一下落しましたが、純金利マージン(NIM)鈍化懸念が背景にあります。

ハイテク株(XLK)はほぼ横ばい(-0.3%)にとどまったものの、ナスダック100(QQQ) +1.4%は底堅く推移しました。AI熱狂が決算シーズンの結果次第で調整局面に入るかどうかが注目され始めました。

一言でまとめると、1月は「安堵ラリーと金の復活」の月でした。

📊

指数パフォーマンス

項目	シンボル	月初	月末	月間リターン
S&P 500	SPY	683.17	691.97	+1.29%
ナスダック 100	QQQ	613.12	621.87	+1.43%
ダウジョーンズ	DIA	483.63	489.03	+1.12%
ラッセル 2000	IWM	248.78	259.65	+4.37%
10年国債(ETF)	IEF	96.08	95.94	-0.15%
金	GLD	398.28	444.95	+11.72%
原油	USO	68.96	79.52	+15.31%
恐怖指数	^VIX	平均 16.05	最大 20.09	—
ドル指数	DXY	98.42	96.99	-1.45%

🎨

セクターローテーション

1月のセクター収益率ランキング(全11セクター)。

エネルギー (XLE) +11.83% — 1位
必需品 (XLP) +7.49%
素材 (XLB) +6.83%
資本財 (XLI) +4.72%
コミュニケーション (XLC) +2.72%
不動産 (XLRE) +2.60%
景気敏感消費財 (XLY) +2.38%
公益 (XLU) +0.16%
ハイテク (XLK) -0.29%
ヘルスケア (XLV) -0.50%
金融 (XLF) -2.71%

📅

今月の経済指標

日付	指標	予想	実績	サプライズ
01-06	ISM_MFG	48.4	47.9	-0.50%
01-09	NFP	6	5	-1.00%
01-13	CPI_YOY	2.7	2.7	+0.00%
01-14	PPI_YOY	2.7	3	+0.30%
01-22	GDP_QOQ	4.3	4.4	+0.10%
01-29	FOMC_DECISION	3.75	3.75	+0.00%

🔮

来月の注目ポイント

来月FOMC据え置き後のドットプロット変化
AI決算発表シーズンの到来 — エヌビディア・メタなどビッグテックのガイダンス

📚