7月20日のニューヨーク株式市場は、3大指数が揃って下落し3日連続の下落となりました。S&P 500は0.19%安の7,443.28、ナスダックは0.05%安の25,508.07、ダウは0.59%安の51,839.26で取引を終えました。引き金は中東情勢でした。米国の対イラン空爆は9日目を迎えました(Yahoo Finance)。イエメンのフーティー派はサウジアラビアからの石油輸出に対する海上封鎖を宣言しました。ブレント原油は1ヶ月ぶりに1バレル90ドルを超えた後、88.30ドルへ押し戻されました(Reuters)。イランが仲介国を通じて緊張緩和案を受け取ったとの報道が下落幅を縮小させました。金利も重荷でした。10年物米国債利回りは4.56%へ上昇し、30年物は5%を超えました。これに加えて、今週控えるアルファベット・テスラ・インテルの決算を前に様子見姿勢が重なり(MarketWatch)。VIX(ボラティリティ指数)は0.69%安の18.64、恐怖と欲深指数は38で「恐怖」圏にあります。

本日のローテーション(資金がセクター間を移動する流れ)は明快でした。原油価格が上昇したことからエネルギー株だけが明確に上昇しました。金利が上昇したことから、配当で収益を得るディフェンシブセクターが一斉に売り込まれました。11セクターのうち8セクターが下落し、先週急落していたハイテク株だけが辛うじて底打ちしました。

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> 「投資家は、決算内容が割高となったバリュエーション(株価水準)を正当化できるかどうかを見極めるでしょう。また、最近の調整がさらに大きな下落につながるのか、それともAI主導の上昇相場の中の一服に留まるのかも注視されるでしょう。」

> — ダニエラ・ハーソン、Capital.com シニアマーケットアナリスト

> 「AIは新たな局面に入りつつあります。市場は可能性に価格をつけてきた段階から、実行力に価格をつける段階へと移行しつつあります。投資家は、誰が最も多くAIを利用しているかよりも、その投資から誰が測定可能なリターンを生み出しているかに焦点を当てるべきです。」

> — ジェフ・ブーフバinder、LPL Financial チーフ株式ストラテジスト

> 「湾岸地域情勢は3月、4月、5月を支配するテーマであり、今もなお極めて重要です。しかしそれよりもさらに大きな何かが進行しています。」

> — サミア・シャー、Lombard Odier シニアエコノミスト

> 「海峡の安全に対する信頼が崩れ続ける中、市場は供給障害が長期化する可能性を次第により強く価格に反映せざるを得なくなるでしょう。」

> — ルー・ミン・パン、Rystad Energy ガス・LNGリサーチ担当バイスプレジデント

本日検出されたテクニカルシグナルは240件で、強気シグナル120件と弱気シグナル120件でちょうど半数ずつでした。市場がまだ方向感を定めきっていないことを意味します。目を引くのはエネルギー株です。バロ・エナジー(VLO)とマラソン・ペトロリアム(MPC)がRSIの買われすぎ(短期間に上昇し過ぎとされるシグナル)圏に入り、原油価格の上昇分がすでに株価に相当程度織り込まれていることを示しています。反対にオラクルとテスラは売られすぎ(下落し過ぎとされるシグナル)リストに入り、反発余地を残しました(テクニカルシグナルレポートを見る)。本日の相場を一言でまとめると「半導体は息を吹き返したが、原油価格と金利が足かせとなった」です。明日は原油価格が再び90ドルを上抜けるかどうか、それだけ見ても相場の半分は読めます。