2026年6月5日米国株式市場サマリー

6月5日（現地時間）米国株式市場は、強い雇用指標がむしろ悪材料となる「良いニュースは悪いニュース」相場の中、急落しました。NASDAQが4.18%急落し2025年4月以来の最悪の日を記録、S&P500も2.64%下落、ダウは1.35%安となりました。5月の非農業部門雇用者数が17.2万人と市場予想（8万人台）の2倍を上回ったことで、FRBの年内利下げ期待が事実上消滅し、10年物国債金利が4.5%付近まで急騰、高バリュエーションのハイテク株に直撃となりました。変動性指数（VIX）は31.82%急騰の21.17を記録、恐怖・強欲指数は42で「恐怖」圏入りしました。

当日の市場は典型的なグロース→バリュー・ローテーションとなりました。前日のブロードコム（$AVGO）の保守的なAIガイダンスで揺さぶられていた半導体セクターに、強い雇用指標による金利急騰が追い打ちとなり崩れ、1日で1兆ドル超の時価総額が消失しました。一方、P&G（$PG）・コカ・コーラ（$KO）・マクドナルド（$MCD）など景気ディフェンシブ株や、金利上昇恩恵が期待される銀行株へ資金が移動し、下落幅を一部食い止めました。債券市場では利下げ期待後退で国債金利が急騰（債券価格下落）し、安全資産選好の動きもあったものの金利負担が優勢となり、金（$GLD）の上昇幅は限定的となりました。

半導体株の下落幅が圧倒的でした。Marvell（$MRVL）が16.74%急落したほか、マイクロン（$MU） -13.21%、ARM ホールディングス（$ARM） -12.90%、インテル（$INTC） -11.48%、サンディスク（$SNDK） -11.45%など、AI・メモリ関連株が軒並み二桁の急落となりました(出典)。逆にディフェンシブ株は堅調で、P&G（$PG）が4.09%高、コカ・コーラ（$KO）3.46%高、ユニオン・パシフィック（$UNP）3.19%高、マクドナルド（$MCD）2.61%高となり、資金の逃避先としての役割を果たしました(出典)。

> 次営業日の主要スケジュールは自動的に表示されます。

> 「本日の市場反応は、ファンダメンタルズよりもポジショニングが主導しました。半導体セクターが過度に買われ過ぎていたため、このような売りが出たのです。」

> — クォン・オソン、ウェルズ・ファーゴシニア株式ストラテジスト

> 「過去9週間にわたるハイテク・半導体の記録的なラリーを経て、ついに本日ダムが決壊しました。」

> — ライアン・デトリック、カーソングループシニアマーケットストラテジスト

> 「本日の朝発表された強い雇用レポートにより、FRBの利下げ期待は事実上完全に消滅しました。」

> — ロナルド・テンプル、ラザードシニアマーケットストラテジスト

当日のテクニカル指標は、半導体・ビッグテックのMACDデッドクロスとボリンジャーバンド下限ブレイクが相次いで出現する一方、金融・ヘルスケアはゴールデンクロスと上限ブレイクが集中し、明瞭なローテーションを示しました。ただ、下落幅が過大な半導体株は売りが落ち着けばテクニカル的な反発余地も蓄積されている状態です。テクニカルシグナルレポートを見る