資産担保証券とモーゲージ担保証券の投資適格トランシェを中心に運用するアクティブ型の債券ETFです。特定の指数にそのまま連動するのではなく、運用チームが銘柄を直接選別します。

固定された指数への連動よりも、信用セクターをアクティブに選別したい債券投資家に適しています。

バーチュスが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

純資産の相当部分を投資適格のABS・MBSトランシェに配分し、商業用・住宅用モーゲージ関連証券も組み入れます。指数連動ではなく、信用セクターごとの相対価値分析に基づき、運用チームが銘柄を直接選別します。

• 特定のベンチマーク指数にそのまま連動するのではなく、運用チームが銘柄を直接選別
• ABS・MBSの信用セクターに特化した専門的な債券運用戦略

運用資産残高は$111.8Mの規模で、総経費率は年0.39%です。

同じカテゴリーのJAAA・PAAA・CLOAなどはローン担保証券(CLO)を中心に構成されるのに対し、この商品はABS・MBS全般へと投資範囲が広く、信用セクターの構成に違いがあります。

債券型商品の特性上、金利環境や信用スプレッドの変動に応じて価格は緩やかに動き、長期的には利息収入の積み上げによる安定的な推移を目指します。

証券化債券カテゴリー全般への関心が続くなか、アクティブ運用商品の特性上、市場の信用環境の変化に応じて資金の流出入が生じる可能性があります。

投資適格中心の信用セクター分散と月次分配が強みです。一方、CLO特化型の同種ETFと比べて資産規模や流動性が相対的に小さい点には注意が必要です。

表に掲載されているJAAA・PAAA・CLOA・CLOIなどは、最上位の信用格付けのトランシェのローン担保証券(CLO)に特化した同種の債券ETFで、この商品とは異なりローン担保証券を中心に構成されており、経費率や資産規模にも違いがあります。同じ表のFSECなどは、投資適格の証券化債券全般を幅広く組み入れており、投資範囲が相対的に近い商品です。証券化債券にとどまらず債券市場全体へのエクスポージャーを求める場合は広範な債券ETFであるAGG、モーゲージ関連商品により集中したい場合はMBBなどを比較対象として検討できます。

VABSに投資する前に確認しておきたいポイントです。指数連動ではないアクティブ型の証券化債券商品であるため、運用チームによる信用セクターの選別結果と取引流動性をあわせて確認する必要があります。

金利の変動と信用スプレッドの拡大が、短期的な価格変動の主な要因です。アクティブ運用商品であるため、運用チームによる信用セクターの選別結果次第で、同種商品との間に成績の差が生じる可能性があります。

投資適格のABS・MBSを中心とする月次分配のアクティブ型債券ETFで、CLO特化型の同種商品と比べて信用セクターの構成が広い点が特徴です。流動性と資産規模をあわせて確認したうえで、投資するかどうかを判断することをおすすめします。