ボラティリティ指数であるVIX短期先物の日々の収益率をレバレッジで拡大して追跡するよう設計されたボラティリティETFです。市場のボラティリティが急騰する際に大きく上昇し、日次ベースでエクスポージャーが再設定されます。

市場の急落ヘッジやボラティリティ急騰に短期で賭けたいアクティブトレーダーとして、非常に高いリスクを負える投資家に適しています。

プロシェアーズが運営するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

ボラティリティ指数であるVIX短期先物の日々の収益率をレバレッジで拡大して追跡するデリバティブを活用し、毎日ベースでエクスポージャーを再設定します。VIX先物カーブは大半がコンタンゴであるため、限月交代の過程で価値が目減りし、日次リセットも重なって長期的には価値が急速に下落する構造を持ちます。

• VIX短期先物の日次レバレッジ・エクスポージャー
• ボラティリティ急騰に反応するヘッジツール

運用資産（AUM）は$188.8M規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率0.95%です。

レバレッジなしでボラティリティにエクスポージャーするVIXY・VXX相比、ベでのレバレッジ倍率と価値の目減りが主な比較ポイントです。

ボラティリティ商品は、市場が急落してボラティリティが急騰する局面では大きく上昇しますが、市場が安定すれば急速に下落する流れを見せます。VIX先物のコンタンゴと日次リセットが重なって、時間の経過とともに価値が急速に削られる傾向があり、長期保有時の損失はほぼ確実視されています。

ボラティリティ商品は、市場急落への懸念とヘッジ需要に応じて資金流出入が大きく振れ、市場不確実性が拡大する局面では短期ヘッジ・投機資金が流入することもあります。ボラティリティ環境と先物カーブ次第で成績が大きく異なる点も確認が必要です。

ボラティリティ急騰時の強い反発が強みであると同時にリスクでもあり、コンタンゴ・日次リセットに伴う価値の目減りと長期不適性が考慮すべきポイントです。

レバレッジなしでボラティリティにエクスポージャーするにはVIXY・VXXなどがあり、ボラティリティ下落への投資はインバース商品のSVXY、より長い満期のVIX先物はVIXMのような商品も比較対象です。表に示されているTQQQ・SSO・SOXLの3商品は、ナスダック・S&P 500・半導体指数をレバレッジで追跡する株価指数商品であり、ボラティリティに投資する本商品とは原資産が異なります。本ETFはVIX短期先物を日次レバレッジで拡大して追跡する構造が差別化基準です。

UVXYへの投資前に確認すべきポイントです。ボラティリティ急騰時の強い反発は魅力的ですが、価値の目減り、長期での損失、極端なボラティリティは事前に確認が必要です。ボラティリティ商品の構造を十分に理解したうえで投資することが望ましいです。

VIX先物のコンタンゴと日次リセットに伴う価値の目減りが成績の主要な変数であり、長期保有時の価値はほぼ確実に大きく減少します。ボラティリティにレバレッジを適用しているため価格変動が極端に大きく、短期ヘッジ・トレーディング以外には適しません。

市場急落のヘッジやボラティリティ急騰に短期で賭けたい超高リスクのトレーダーにのみ適合する候補です。レバレッジなしでボラティリティにエクスポージャーしたい場合はVIXY・VXXのような商品を、短期のボラティリティ投資・ヘッジを希望する場合は本商品を、構造と価値の目減りを十分に理解したうえで選ぶことが望ましいです。