Nasdaq 100指数に連動しつつ、結果期間中の最初の一定幅の損失を緩衝し、上昇はあらかじめ定められた上限までに制限する、アウトカム型のバッファーETFです。9月に結果期間が更新されます。

Nasdaq 100へのエクスポージャーは維持しながら、一定幅の下落緩衝によって変動性を抑えたい保守的な投資家に適しています。

ファースト・トラストが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

Nasdaq 100に連動するETFを原資産とするオプションを活用し、9月開始の約1年の結果期間中、最初の一定幅の損失を緩衝し、上昇はあらかじめ定められた上限まで参加するよう設計されています。結果期間が終了すると、新たなバッファーと上限に再設定されます。

• 下落の一部を緩衝するアウトカム型の仕組み
• 結果期間ごとに更新されるバッファーと上限

運用資産(AUM)は$725.2M規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.90%です。

一般的なNasdaq 100 ETFとは異なり、下落を一部緩衝しますが、上昇は上限で制限されます。また、結果期間の途中で購入すると、残りのバッファーと上限が異なる場合があります。

バッファーETFは、原資産であるNasdaq 100の動きに連動しますが、緩衝と上限の仕組みによって変動幅が調整されます。下落相場では緩衝効果により損失が小さくなる傾向がありますが、力強い上昇相場では上限のために指数の上昇をすべて取り込めない可能性があります。

市場の不確実性が高まる局面では、損失緩衝の需要からバッファーETFへの関心が高まる傾向があります。一方、強気相場では、上昇への参加を重視する資金が一般的なNasdaq 100 ETFへ移ることもあります。

下落の一部を緩衝して変動性を抑える点が強みであり、上昇の制限、結果期間への依存、報酬負担が弱みです。

表に掲載されているBUFR・BUFD・BUFQなどは、複数のバッファーETFをラダーのように組み合わせた分散型商品で、PJANは別の結果期間のバッファーETFです。開始月の異なるNasdaqバッファーで結果期間を分散したい場合は、6月開始のQJUN、8月開始のGAUG、バッファー型の資産配分商品であるBALTなども併せて比較できます。これらは原資産の指数、バッファー幅、開始月に違いがあるため、投資目的に合わせて選ぶことが望ましいでしょう。

QSPTに投資する前に確認すべきポイントです。バッファー型ETFとして、バッファー幅と上限、結果期間、報酬水準、途中購入時の残存条件を事前にあわせて確認することが重要です。

上昇が上限で制限されるため、強気相場ではNasdaq 100の上昇をすべて取り込めません。また、結果期間の途中で購入すると、緩衝と上限の条件が異なる場合があります。緩衝は一定幅までしか適用されないため、それを超える下落は損失につながります。

Nasdaq 100へのエクスポージャーを維持しながら、一定幅の下落緩衝で変動性を抑えたい保守的な投資家に適したバッファーETFです。上昇への参加を重視するなら一般的なNasdaq 100 ETF、下落緩衝を重視するならQSPTが選択肢となり得ます。