米国政府や銀行、企業が発行する満期の短い米ドル建て短期金融市场商品に投資する、MMF（マネーマーケット）型ETFです。厳格なMMF規制に準拠し、流動性管理と資本の保全を追求します。

現金性資産を安全に運用しながら、短期インカムと日中取引の柔軟性を望む保守的な投資家に適しています。

iシェアーズが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

米国政府および米国・海外の銀行、企業が発行する満期397日以下の米ドル建て短期金融市场商品に投資します。厳格なMMF規制に準拠し、政府MMFよりも一部企業や銀行の信用を取り込んで比較的高いリターンを追求しつつ、流動性と資本の保全を優先します。

• 満期の短い短期金融市场商品に投資
• 政府MMFよりも高いリターンを追求

運用資産（AUM）は $797.0M の規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.20% です。

政府MMF型ETFとは異なり、一部企業や銀行の信用を組み入れているためリターンはやや高い反面、そのぶん信用リスクがやや上乗せされます。

MMF商品のリターンは短期金利の水準によって決まります。短期金利が高い局面では比較的高いリターンを提供し、利下げ局面ではリターンも一緒に低下する傾向があります。満期が非常に短いため、金利変動に伴う価格変動は小幅にとどまります。

市場の不確実性が高い局面や、現金性資産の短期リターンを求める需要が高まる局面では、MMF型ETFに資金が流入する傾向があります。一方で、リスク選好が強まれば、リスク資産へ資金が移動することもあります。

資本の保全と高い流動性、短期インカムが強みであり、低い期待リターンとわずかな信用リスク、利下げ時のリターン低下が弱みです。

表に記載の SGVT・GMMF・MMKT などは政府債券に投資するMMF型ETFで、信用リスクがより低くなります。短期の現金性資産により多く投資したい場合は、超短期国債の SGOV、短期国債の BIL、変動金利国債の USFR なども併せて比較できます。これらは信用リスクやリターン、経費に違いがあるため、投資目的に応じて選ぶのが望ましいです。

PMMF への投資前に確認すべきポイントです。MMF型ETFとして、リターン、信用リスク、金利環境、経費水準を事前に併せて確認することが重要です。

株式や長期債券よりも期待リターンが低く、一部企業や銀行の信用を含むため政府MMFよりわずかな信用リスクがあります。短期金利が下がるとリターンも一緒に下がる点も考慮が必要です。

現金性資産を安全に運用しながら、短期インカムと取引の柔軟性を求める保守的な投資家に適したMMF型ETFです。信用リスクをより低くしたい場合は政府MMF型ETFが、やや高いリターンを望む場合は PMMF が代替案となり得ます。