ナスダック・インターナショナル・パテント・リーダーズ指数に連動するETFです。米国を除くグローバルの大型・中型株のうち、特許ポートフォリオの価値が高い企業を選別して保有し、テクノロジー・ヘルスケア・景気敏感消費財など、イノベーションを主導する分野に重点を置いています。

米国以外の地域のイノベーション企業に分散投資したい長期投資家に適しています。

ペイサーが運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

米国を除くグローバルの大型・中型株プールから、特許ポートフォリオの価値が高い企業をルールに基づいて選別し、時価総額加重で保有します。特許をイノベーションと将来の成長の客観的指標として活用し、指数構成銘柄を複製する方式で運用します。

• 特許価値に基づくルールベースの銘柄選定
• 米国を除くグローバル分散へのエクスポージャー

運用資産（AUM）は$387.4Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.65%です。

幅広い国際分散ETFと比較して、イノベーションテーマに焦点を絞っている点が差別化要素であり、報酬水準は幅広いコアETFよりやや高い傾向があります。

米国を除くグローバル株式市場の動向とイノベーション企業の構成比率によって成績が左右され、為替や地域ごとの景気サイクルの影響も受けます。テーマ型の特性上、時期によって収益率の変動性が生じる可能性があります。

国際分散とイノベーションテーマへの需要に応じて資金流出入が形成され、リスク選好環境では成長志向の資産に資金が流入する傾向があります。ドル高局面では、米国以外の資産の換算収益に影響が及ぶ可能性があります。

特許ベースのイノベーション企業選別と国際分散が強みであり、報酬がやや高く為替・テーマ変動性に晒される点がデメリットです。

表に示されているFNDF・GSIEは、米国を除く幅広い国際株式により低い報酬で分散するコア型の代替商品であり、IGFはグローバルインフラ、GNR・GUNRはグローバル天然資源で、エクスポージャーの分野が異なる比較対象です。さらに、米国以外の先進国への幅広いエクスポージャーを求める場合はVEA、新興国まで含めるならVXUSのような低報酬コアETFも併せて検討できます。

PATNへの投資前に確認すべきポイントです。米国以外のイノベーション企業へのテーマ型分散は魅力的ですが、報酬水準と為替エクスポージャー、イノベーションテーマ集中にともなう変動性について、自身の投資志向とあわせて事前に確認が必要です。

報酬負担と為替変動、イノベーションテーマ集中にともなう変動性が主要なリスク要因です。米国以外の市場が軟調な局面では短期的な損失が拡大する可能性があり、分散資産の一部として組み入れることが望ましいです。

米国以外のイノベーション企業にテーマ型で分散投資したい長期投資家にとって、有意義な選択肢です。コストと幅広い分散を優先するならFNDF・VEA・VXUSのようなコアETFを、特許ベースのイノベーションテーマを求めるならPATNを検討できます。