MSTRの株価パフォーマンスに参加しつつ、コールオプションの売却によってリターンを創出する合成カバードコール戦略を採用しています。実物株式の代わりにオプションを活用して合成ロングポジションを構築します。

基礎資産の株価が横ばい、もしくは緩やかな上昇を見込み、元本損失リスクを負ってでも劇的な配当リターンを求める投資家に適しています。

YieldMaxが2024年にローンチした、アクティブ（積極運用）型のETFです。

MSTRのコールオプションを売却してプレミアムを受け取り、同時に複数のオプション売買を組み合わせることで基礎資産の価格推移を連動させます。残余資金は米国債などに投資し、担保および追加リターンを確保します。

• MSTRの極端なボラティリティを活用した高い分配金
• 週次単位の定期的なキャッシュフロー

運用資産（AUM）は $1.1B の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 1.03%です。

基礎資産であるMSTRの株価ボラティリティが極めて大きいため、オプションプレミアムが高く形成され、これは他のYieldMaxシリーズの中でも非常に高い水準の配当利回りにつながります。

ビットコイン価格と密接に連動するMSTRの株価ボラティリティに応じて、一株あたり分配金の規模と株価が非常に激しく変動する様子を見せており、市場参加者の大きな関心を集めています。

短期的な値上がり益よりも、卓越したキャッシュフローを好む投資家からの資金が大量に流入しており、暗号資産関連商品への間接的な投資手段としても活用されています。

高水準の配当利回りが主な特徴ですが、基礎資産が急落した際の防衛力はまったくなく、下落相場では元本毀損リスクが非常に大きくなります。

表にあるNVDYやTSLYも同じ戦略を採用していますが、基礎資産が異なります。同様の暗号資産関連オプション戦略を希望する場合は、コインベースを基盤とするCONYがあり、直接的なビットコインへのエクスポージャーにはBITOやIBITが適しています。配当リターンと成長の両方を考慮するなら、FEPIのような指数型インカムETFと分散する戦略も検討に値します。

MSTYに投資する際に認識すべきリスク要因です。この商品は安定した債券や一般的な配当株とは異なる性質の投機的資産であることを十分に考慮する必要があります。

基礎資産であるMSTRの価格が急激に下落した場合、オプションプレミアム収益よりも株価下落幅のほうがはるかに大きくなり、投資元本の相当部分を短期間で失う可能性があります。

極端なキャッシュフローを好む投資家にとっては一つの選択肢となり得ますが、全資産のうちごく一部のみを運用する戦略が必要であり、長期保有時の元本損失の可能性を十分に考慮する必要があります。