アレリアンMLPインフラ指数に連動する上場指数証券（ETN）です。パイプライン・貯油・集油処理などエネルギーミッドストリームインフラ事業を営むMLPに連動し、指数構成銘柄の現金分配に連動した収益を追求します。

エネルギーインフラの高い分配収益を追求しつつ、ETN特有の発行体信用リスクも引き受ける意欲のある投資家に適しています。

UBSアセットマネジメントが運営するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

アレリアンMLPインフラ指数の構成銘柄に連動し、ミッドストリームエネルギーインフラMLP全体の実績に連動する収益を追求します。ETN構造のため実物銘柄を保有せず、発行体UBSの債務形式で指数収益を約束する仕組みで、分配は指数構成銘柄の現金分配に連動して変動します。

• ミッドストリームエネルギーインフラMLPへの集中連動
• ETN構造による指数からの乖離の最小化

運用資産（AUM）は$227.5Mの規模で、総経費率（Expense Ratio）は年0.85%です。

エネルギー価格とミッドストリームインフラの市況によって値動きが左右され、分配収益の比率が高いため、総合リターンにおける分配の寄与度が大きい傾向があります。短期的には原油価格・金利環境への感応度が高いとされています。

エネルギーインフラの高い分配収益を狙った資金が流入する一方、原油価格のボラティリティが高まると資金フローも同様に変動する傾向があります。ETNの特性上、発行規模や発行体の方針によって流通量が変動する可能性があります。

高い分配収益とエネルギーインフラへの連動が強みですが、発行体信用リスクとセクター集中度が主なデメリットです。

同じミッドストリームエネルギーMLPに連動する代表的なAMLPは頻繁に比較対象として挙げられ、こちらはETNではなく実物保有型ETFであるという構造的な違いがあります。また、より広範なエネルギーインフラへ分散投資する場合はENFR、従来のエネルギーセクター全体に連動する場合はXLEも併せて検討できます。ETN構造の発行体信用リスクを避けたい場合は、実物保有型ETFが代替となります。

MLPBへの投資前に確認すべき重要ポイントです。高い分配収益は魅力的ですが、ETN特有の発行体信用構造とエネルギーセクターへの集中度、分配の変動可能性については、投資前に十分に確認することが重要です。

発行体信用リスクとエネルギーセクターへの集中が主要なリスクです。ETNは実物資産ではなく発行体の債務であるため、発行体に信用事象が発生した場合には指数の実績とは無関係に損失が生じる可能性があります。

エネルギーインフラの高い分配収益を追求する投資家に適したETNです。ただし、発行体の信用構造とセクター集中度を十分に理解したうえで投資を検討することが推奨されます。