特定の指数に連動せず、運用チームの判断で資産クラスの比率を変えるアクティブ型のマルチアセットETFです。個別銘柄を直接買うのではなく、複数のETFを組み入れることで、株式、債券、実物連動資産へ一度にエクスポージャーを持てます。

一つの商品で資産配分を任せたい投資家や、株式単独のボラティリティを抑えたい長期投資家に向いています。

ハーバー・キャピタル・アドバイザーズが運用する、アクティブ(積極運用)方式のETFです。

世界景気や市場環境に対する独自の判断で、株式、債券、実物連動資産の比率を調整します。実際の保有資産はほとんどが他のETFで、自社運用の商品も含まれます。下落局面での損失幅を抑えることに重点を置いた設計です。

• 一つの銘柄で複数の資産クラスに分散できる構造
• 指数に固定されず、局面に応じて比率を変えるアクティブ運用
• 組入対象がETFのため、個別銘柄リスクが薄まる

運用資産残高は$10.3M規模で、総経費率は年0.80%です。

組入対象がETFであるため、表面上の報酬に加えて、組入ファンドの報酬が上乗せされる構造です。総経費率の項目を確認する際は、この点もあわせて確認しておくとよいでしょう。

株式の比率が高いときは株式市場の流れに沿って動き、防御資産の比率が高まるときは上昇幅も下落幅も小さくなる傾向があります。単一の指数に連動する商品に比べ、値動きは緩やかになりがちです。

資産配分型ETFは、株式市場のボラティリティが高まる局面で注目が集まりやすく、強気相場では指数連動型に資金が流れやすい傾向があります。運用規模が小さめのため、気配値のスプレッドと出来高を事前に確認する必要があります。

一つの銘柄で資産配分が完結する手軽さが強みです。一方で、アクティブ運用に伴う報酬負担と小さな運用規模が弱みです。

比較可能な同一カテゴリのデータが限られるため、資産配分構造の観点で見るほうが適しています。株式と債券を決まった比率で組み合わせる代表的な商品としてはAOR、防御資産の比率をさらに高めたAOMといった選択肢があります。米国大型株のコアだけをシンプルに持ちたい場合はIVV、債券の比率を自分で調整したい場合はAGGのような商品を別途組み合わせる方法もあります。

このETFを組み入れる前に確認したい項目です。資産配分を運用チームに任せる商品であるため、コスト、運用方式、キャッシュフロー条件を先に確認するのが順序です。

資産配分の判断が市場とずれた場合、指数連動型の商品よりパフォーマンスが見劣りします。防御資産を組み入れていても、原資産の価格が下がれば損失はそのまま反映されます。運用規模が小さい点も約定コストに影響します。

資産配分を自分で調整しにくい投資家に向いた構造です。まずコストを確認し、長期保有を前提にアプローチしてください。定期的なキャッシュフローが目的であれば、他の商品もあわせて検討するとよいでしょう。