Markit iBoxx 米ドル建て投資適格流動性インデックスに連動し、米国の投資適格社債に分散投資する債券ETFです。一定の残存期間を満たし流動性の高い優良社債を時価比率で組み入れて運用します。

株式よりも価格変動が小さく安定した利息収益と分散効果を求める債券のコア（中核）投資家に適した商品です。

ブラックロック（iシェアーズ）が運用するパッシブ（インデックス連動型）のETFです。

投資適格に分類された米ドル建て社債のうち、発行残高と流動性基準を満たす銘柄を代表サンプル方式で組み入れてインデックスを再現します。銘柄は時価ウェイトで組み入れる一方、発行体ごとの比率上限を設けて特定企業への集中を制限しており、インデックスは月次でリバランスされます。

• 投資適格社債カテゴリにおける豊富な流動性
• 発行体比率の上限を通じた分散効果

運用資産残高（AUM）は$28.1Bの規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.14%です。

同一カテゴリの低経費な代替ETFと比べるとやや経費が高い水準にありますが、売買の流動性と知名度の面で優位性を持ちます。

投資適格社債価格は市場の金利方向と信用スプレッドの変化に応じて推移し、金利の変動局面ではデュレーションに比例した価格変動がみられます。表面金利収入が総収益の基盤となります。

債券のコア需要や安定的なインカム志向の資金により、緩やかな資金流出入が続いており、利下げ期待が高まる局面では債券ETF全般に資金が流入する傾向も見られます。

投資適格社債における豊富な流動性と分散効果が強みであり、金利敏感度と信用リスクが弱みとなります。

表に挙げているUSIGは、より広い残存期間を対象とし経費率の低い投資適格社債ETFであり、直接的な代替商品となります。USHY・HYG・JNK・SPHYは、より高い利回りを狙う一方で信用リスクが大きいハイイールド社債ETFです。さらに社債を含む幅広い総合債券への分散を求める場合はAGG・BND、信用リスクを低減したい場合は米国国債中心のGOVTも併せて検討できます。

LQDへの投資前に確認しておくべきポイントです。債券のコア資産である一方、金利敏感度や信用環境、為替リスクについて事前に確認が必要です。経費率とデュレーション水準は長期リターンに影響を与えるため、あわせて確認することをおすすめします。

金利上昇と信用スプレッドの拡大は短期的な価格変動の主な要因となります。投資適格であっても景気ショック時には価格下落が起こり得るため、デュレーションと信用環境を併せて確認する必要があります。

投資適格社債に分散投資する債券のコア資産として標準的な選択肢です。経費率を抑えたい場合はUSIGのような低経費の社債ETFを、総合債券への分散を求める場合はAGG・BNDのような総合債券ETFが代替案となり得ます。