サーマヤ・テーマティックETFは、特定の指数を機械的に追跡するのではなく、マクロ環境と市場サイクルに対する運用判断に基づき投資テーマを設定するアクティブETFです。国内外の株式および上場指数商品を活用し、選定されたテーマおよび関連分野へのエクスポージャーを構成します。

市場テーマの転換と運用判断に伴う組み入れ変化を理解し、幅広い指数とは異なる性格の株式型エクスポージャーを求める投資家に適しています。

サーマヤが運用するアクティブ（積極運用）方式のETFです。

この商品は、マクロ環境、成長見通し、バリュエーション、通貨・財政状況など多様な要素を検討し市場テーマを設定し、当該テーマに関連する国内外の株式および上場指数商品を組み入れる方式です。ポートフォリオは運用判断により異なるため、トラッキングエラーよりもテーマ選定と銘柄選別能力の影響が大きくなります。

• 指数非連動構造
• テーマの変化に応じた柔軟な組み入れ

運用資産（AUM）は$66.1Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.79%です。

サーマヤ・テーマティックETFはマイクロキャップ規模のETFであり、取引環境やスプレッドは大型ETFよりも限定される可能性があります。注文を出す際は取引量とスプレッドを確認し、長期保有時には運用報酬と基礎商品の間接コストの可能性を併せて検討することをお勧めします。

收益率の推移は、選定された市場テーマおよびその中の個別資産の実績に大きく左右されます。エネルギー、金属、原材料のように景気や物価、供給環境に敏感な分野を組み入れる場合、一般的な株式市場とは異なる変動パターンが現れる可能性があり、テーマ転換の過程では実績のばらつきが大きくなり得ます。

テーマ型アクティブETFの資金フローは、市場参加者のテーマ選好と変動性認識に影響を受けます。特定のテーマへの関心が高まれば資金流入が見られますが、マクロ環境や地政学的変数が変化すれば、資金フローと取引環境が急速に変わり得ます。

テーマの変化に対応できるアクティブ運用が強みですが、非分散構造とテーマおよび運用判断への依存はリスク要因です。

比較表のFWD ETFは成長テーマ、FEOE ETFは海外株式、INFL ETFはインフレ恩恵資産にそれぞれ重点を置いた比較対象です。これらETFは運用報酬と資産規模、分配の性格、運用方式が互いに異なるため、単純な過去の実績よりもテーマ適合性と取引環境を併せて比較する必要があります。直接的な代替と断定できる追加の上場商品情報は限定的であるため、比較表の商品の構造と実際の組み入れ内容を確認するのが適切です。

サーマヤ・テーマティックETFを検討する際は、指数連動商品と異なり運用判断が成果に与える影響を優先的に確認する必要があります。テーマが何であるか、組み入れ資産がどう変化するか、取引環境と分配政策が自身の投資期間に合っているかを確認する必要があります。

非分散構造とテーマ集中は、一部の資産や産業の価格変動を大きく反映する可能性があります。海外株式と上場指数商品を活用する過程では、為替、基礎資産、間接コストなどの要因が併せて作用し得ること、また運用判断が市場環境と乖離する可能性も考慮する必要があります。

サーマヤ・テーマティックETFは長期的なテーマの変化を捉えることを目的としたアクティブETFです。定められた指数へのエクスポージャーよりも運用判断を活用する商品であるため、幅広い指数ETFと同じ方法で単純に比較するのではなく、現在のテーマ、組み入れ構造、マイクロキャップの取引環境、年1回分配の政策を確認した上で検討することが適切です。