この商品は、株式ETFと債券ETFを組み合わせた保守的なアセットアロケーションにより、退職後の取り崩し期の資金運用を支援するよう設計されたマルチアセット型のアクティブETFです。特定の指数1つにそのまま連動するのではなく、複数の投資対象ETFの組み合わせを活用します。

退職後の取り崩し期に必要なアセットアロケーションを1つの商品で管理しながら、株式と債券へのエクスポージャーをあわせて持ちたい長期投資家に適しています。

iSharesが運用するアクティブ(積極運用)方式のETFです。

iSharesは、株式と債券をそれぞれ組み入れた投資対象ETFを組み合わせ、保守的な性格のアセットアロケーションを実現します。退職後の所得ニーズを考慮しつつ、単一の資産クラスの方向性に頼らず、複数の資産クラスにまたがって分散を図る構造です。

• 株式ETFと債券ETFをあわせて活用するマルチアセット構造
• 退職後の取り崩し期という目的に合わせた保守的なアセットアロケーション

運用資産残高は$60.2M規模で、総経費率は年0.08%です。

投資対象ETFを組み合わせる構造であるため、実際の取引流動性とコストは、商品自体の取引条件だけでなく、組み入れられている投資対象ETFの特性もあわせて確認する必要があります。

この商品のパフォーマンスは、株式市場と債券市場の同時の動き、金利環境、そして投資対象ETFによるアセットアロケーションの結果に左右されます。保守的なポートフォリオという性格上、株式市場の上昇局面では株式中心のETFより相対的なリターンが低くなる可能性があり、逆に下落局面では下値抵抗力が表れる余地もあります。

退職後の取り崩し期向けアセットアロケーション商品の資金フローは、株式と債券の相対的な魅力、金利水準、投資家のキャッシュフロー選好によって変わり得ます。ETF自体の出来高や気配値の状況、投資対象ETFの流動性もあわせて確認すれば、売買コストと執行可能性を判断する助けになります。

株式と債券を1つの商品で分散できる利便性が強みですが、アセットアロケーションの判断と投資対象ETFのコストをあわせて負担する点は確認しておく必要があります。

表に示されるCGBL ETFはバランス型のアセットアロケーションを目指す比較対象であり、IALT ETFはオルタナティブ戦略のアプローチを活用する点で、資産構成の出発点が異なります。ALLW ETFはオールウェザー型の分散の観点を、CTA ETFはマネージド・フューチャーズ戦略を、DRSK ETFはリスク管理のアプローチをそれぞれ重視しています。これらの商品は、報酬水準、運用資産規模、分配の特性がそれぞれ異なるため、IRTR ETFと比較する際には、退職後の取り崩し期向けの保守的な株式・債券ETFの組み合わせという目的への適合性と、取引条件をあわせて確認する必要があります。追加の比較ティッカーは、提供された候補リストが空であったため記載していません。

IRTR ETFを検討する際は、退職後の取り崩し期という利用目的が、自身のキャッシュフロー計画に合っているかをまず確認する必要があります。株式と債券の混合比率が、個人のリスク許容度や既存の口座構成にどのような変化をもたらすかもあわせて点検するとよいでしょう。

IRTR ETFの分散構造は損失をなくすものではなく、株式、債券、海外資産の価格や為替の変動があわせて反映される可能性があります。投資対象ETFの組み入れ構成やアセットアロケーションの判断が変われば、実際のリスクエクスポージャーも変わり得るため、目標とする取り崩し期間と許容できる損失幅をあらかじめ決めておく必要があります。

iShares LifePath Retirement ETFは、退職後の保守的なアセットアロケーションを1つのETFで管理したい場合に検討できます。ただし、単一指数に連動する商品とは異なり、アセットアロケーションの方式、投資対象ETFのコスト、分配金の変動可能性を理解したうえで、自身の投資期間とキャッシュフロー計画に合っているかを判断することが必要です。