米国投資適格社債指数（残存満期10年以上のゾーン）を追跡するパッシブ債券ETFです。投資適格社債のうち、残存満期10年以上の長期債のみを組み入れ、長期クレジット・エクスポージャーを提供します。

金利の方向性見通しに基づき長期投資適格社債へのエクスポージャーを求める投資家や、長期債の分散を低コストで実現したい投資家に適しています。

ブラックロック（iシェアーズ）が2009年に設定したパッシブ（指数追跡）運用方式のETFです。

米国ドル建て投資適格社債のうち、残存満期10年以上の長期債を時価総額加重方式で組み入れます。金融・産業・公益など多様なセクターの優良企業が発行した長期社債を幅広く保有し、クレジット分散効果を目指します。

• 満期10年以上の長期社債のみを選別して組入
• 極めて低い信託報酬水準で長期保有のコスト負担を最小限に抑制

運用資産（AUM）は $2.5B の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.04% です。

類似の中期投資適格社債ETFであるVCIT・IGIBと比較してデュレーションが顕著に長く、金利変動に対する価格感応度がはるかに高くなっています。金利低下局面では大きなキャピタルゲインが期待されますが、金利上昇時には価格下落幅も大きくなる可能性があります。

長期債券市場は金利の方向性に応じて収益率が大きく上下しており、金利低下局面では明確な価格上昇効果が見られ、金利上昇局面では類似の短期債 compared to larger adjustments.

金利引き下げ期待が高まりやすい環境では、長期投資適格社債ETFへの資金流入が増加する傾向があります。逆に金利不確実性が大きくなると、短期・中期債に資金が移動する流れが観察されます。

低い信託報酬と高いクレジット品質が強みである一方、長期デュレーションに起因する金利リスクと為替エクスポージャーが主なデメリットです。

表にあるVCIT・IGIBは中期（5〜10年）投資適格社債ETFであり、IGLBよりもデュレーションが短く金利リスクが低めです。SPIBは中期投資適格社債を低コストで追跡するステート・ストリートの商品であり、SCHIはシュワブが運用する中期社債ETFです。長期社債のうち投資適格の全ゾーンを網羅する代替としてLQDを併せて検討でき、満期をより短期化したい場合はIGSBを検討できます。

IGLBへの投資前に金利環境と投資目的をまず確認する必要があります。長期デュレーションの特性上、金利の方向性が収益率に与える影響が非常に大きいためです。

金利上昇局面における長期デュレーションに起因する価格下落リスクが中核リスクです。クレジットスプレッド拡大、ドル安が重なった場合、損失が複合的に発生する可能性があります。

長期金利低下を見通す、あるいは長期投資適格社債のエクスポージャーが必要な投資家に適した低コストの手段です。中期クレジットを求める場合はVCIT・IGIB、全ゾーンを網羅したい場合はLQDが代替となります。