ブラックロック金利ヘッジ長期社債指数に連動するETFです。残存期間10年超の米ドル建て投資適格社債を保有しながら、金利デリバティブでデュレーションエクスポージャーを相殺し、金利の方向性よりも信用スプレッドに焦点を当てます。

長期社債のクレジット収益は欲しいものの、金利上昇による価格変動を回避したい投資家に適しています。

iシェアーズ（ブラックロック）が運用するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

残存期間10年超の米国投資適格社債を原資産として保有し、金利デリバティブの売ポジションでデュレーションを相殺します。これにより債券の金利感応度を引き下げ、信用スプレッドから得られる収益へのエクスポージャーを集中させる仕組みです。

• 長期社債の金利デュレーションをヘッジで相殺
• 信用スプレッド中心のクレジットエクスポージャー

運用資産（AUM）は$274.7Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率0.14%です。

金利をヘッジしていない同種の長期社債ETFであるIGLBと比較して、金利変動に対する感応度が低い点が大きな違いです。

� iシェアーズ 金利ヘッジ長期社債ETFの実績と資金フロー

金利ヘッジ構造により、金利変動局面ではヘッジなしの長期社債と比べて価格変動が緩和される傾向があります。ただし、信用スプレッド拡大局面では社債固有のリスクにそのままさらされます。

金利の方向性に対する不確実性が大きい環境では、デュレーションリスクを制御しようとする資金が流入する傾向があります。逆に金利引き下げ期待が強い局面では、ヘッジ構造が相対的に不利に働く可能性があります。

金利リスクをヘッジしてデュレーション変動を抑制する点が強みであり、ヘッジコストと信用リスクエクスポージャーには留意が必要です。

同じく長期社債にエクスポージャーを持つものの、金利をヘッジしていない直接的な比較対象としてIGLBがあります。幅広い残存期間の投資適格社債に分散したい場合はIGLBやLQDを併せて検討できます。金利ヘッジ構造を高利回り社債に適用した商品としてはHYGHもあり、信用格付けと金利ヘッジの有無に応じて選択肢を比較できます。

IGBHに投資する前に確認すべきポイントです。金利ヘッジ構造がどのようにデュレーションを相殺するのか、そしてヘッジ後も残る社債の信用リスクと為替エクスポージャーを併せて理解することが重要です。

金利はヘッジされますが、信用スプレッド拡大局面では社債価格下落リスクにさらされます。ヘッジコストとデリバティブ運用の効率も長期リターンに影響を与える可能性があります。

長期社債のクレジット収益を確保しつつ金利リスクを制御したい投資家に適した選択肢です。金利エクスポージャーをそのまま取りたい場合はIGLBが、幅広い残存期間への分散を求める場合はLQDが代替となります。

金利リスクをヘッジしてデュレーション変動を抑制する点が強みであり、ヘッジコストと信用リスクエクスポージャーには留意が必要です。

同じく長期社債にエクスポージャーを持つものの、金利をヘッジしていない直接的な比較対象としてIGLBがあります。幅広い残存期間の投資適格社債に分散したい場合はIGLBやLQDを併せて検討できます。金利ヘッジ構造を高利回り社債に適用した商品としてはHYGHもあり、信用格付けと金利ヘッジの有無に応じて選択肢を比較できます。

IGBHに投資する前に確認すべきポイントです。金利ヘッジ構造がどのようにデュレーションを相殺するのか、そしてヘッジ後も残る社債の信用リスクと為替エクスポージャーを併せて理解することが重要です。

金利はヘッジされますが、信用スプレッド拡大局面では社債価格下落リスクにさらされます。ヘッジコストとデリバティブ運用の効率も長期リターンに影響を与える可能性があります。

長期社債のクレジット収益を確保しつつ金利リスクを制御したい投資家に適した選択肢です。金利エクスポージャーをそのまま取りたい場合はIGLBが、幅広い残存期間への分散を求める場合はLQDが代替となります。