2034年1月から12月の間に満期を迎える米国債で構成される指数に連動する、満期指定型の国債ETFです。満期が近づくと保有債券が償還され、満期時に元本に相当する分配が行われる点が、一般的な国債ETFと異なる中核的な仕組みです。

2034年頃に資金が必要な方や、債券ラダーを組んで金利変動リスクを管理したい投資家に適しています。

ブラックロック(iシェアーズ)が運用する、パッシブ(指数連動)型のETFです。

2034年に満期を迎える予定の米国債を指数の構成比率どおりに保有し、満期が近づくほど短期債の性格に収れんしていく満期指定型の構造を採用しています。満期時には保有債券がすべて償還され、元本に相当する分配が行われるため、個別債券を直接保有するのに近い体験が得られます。

• 満期日が定められた満期指定型(ターム)構造
• 米国債のみを保有するため、信用リスクが低め

運用資産総額は$374.0M規模で、総経費率は年0.07%です。

満期がなく一定のデュレーションを維持する一般的な国債ETFとは異なり、このETFは時間の経過とともに残存期間が短くなる点が特徴です。

国債価格は市場金利の方向に応じて動き、満期が近づくほど価格変動は徐々に小さくなる傾向があります。直近のトレンドは金利環境に左右され、短期的な上下動が見られる可能性があります。

満期指定型の国債ETFは、債券ラダー需要や安定したキャッシュフローを求める投資家の資金が流入するカテゴリーであり、金利変動期には安全資産選好に応じて資金フローが変わることがあります。

満期構造、低い報酬、国債の信用安定性が強みであり、満期前の金利変動に伴う価格変動には注意が必要です。

表に見えるGOVTは、満期を限定せず米国債全般に分散投資する広範な国債ETFです。SHVとGBILは超短期国債に集中しており、金利変動の影響を受けにくい傾向があります。EMBは新興国のドル建て債券で、性格が異なります。同じiBondsの満期指定型ラインアップでは、満期がより早いIBTGも併せて比較できます。満期が固定されていない中長期の国債エクスポージャーを求める場合は、IEFやTLTなどの商品も検討できます。

IBTPに投資する前に確認しておきたいポイントです。満期指定型の国債ETFでは、保有目的、満期時期、金利環境、そして満期後の再投資計画をあらかじめ確認しておくことが何より重要です。

満期前は市場金利の変動に応じて価格が上下する可能性があり、満期後は償還資金を再び運用し直す再投資リスクが存在します。短期で資金が必要な場合は、満期前に売却すると損益が変わることがあります。

2034年頃に資金計画がある方や、債券ラダーで金利リスクを管理したい投資家に適した満期指定型の国債ETFです。満期まで保有すれば個別国債に近い体験が得られ、満期が固定されないエクスポージャーを求める場合は、GOVTやIEFなどが代替となります。