2044年1月から12月の間に満期を迎える米国国債で構成された指数に連動する、満期固定型の国債ETFです。個別国債のように満期が定められているため、債券ラダー戦略に活用されます。

長期国債に投資しつつ、特定の満期タイミングでキャッシュフローを設計したい投資家に適しています。

iシェアーズが運営するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

2044年1月から12月までに満期を迎える米国財務省発行の国債のみを組み入れ、代表的な標本抽出方式で指数パフォーマンスに連動します。時間が経過し、組み入れ国債が実際の満期を迎えるとファンドも同時に終了する満期固定型の構造を持ちます。

• 個別国債と異なり、分散と流動性を確保
• 満期タイミングが明確で、債券ラダー戦略への活用が容易

運用資産（AUM）は$105.1Mの規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率0.07%です。

GOVT・SHVのように満期幅の広い国債ETFと異なり、特定の満期区間のみに集中しているため、デュレーション管理が明確です。

長期国債価格は金利環境によって変動が大きく、満期までの残存期間が長いほど金利変動に敏感に反応する傾向があります。最近も金利の方向性に応じて価格変動を繰り返す流れが見られました。

満期固定型の債券ETFカテゴリーは、債券ラダー戦略の需要とともに資金流入が継続する傾向にあり、投資家の金利観によってフローが変わります。

米国政府の信用力と満期マッチ構造が強みであり、長期国債特有の金利変動が弱みです。

表に一緒に表示されるETFの中には、満期を区分せずに米国国債全般に分散投資する幅広い国債商品（GOVT）があり、逆に超短期国債に集中して金利変動リスクを最小化した商品（SHV）もあります。新興国ドル建て債券商品（EMB）や短期金利商品（BOXX・GBIL）は性質自体が異なります。さらに、同じ満期固定型国債シリーズの他の満期年商品、あるいは長期国債全般に投資する商品（TLT）も比較対象となり得ます。

IBGAへの投資前に確認すべきポイントです。満期固定型の国債ETFは一般的な国債ETFと構造が異なるため、特性理解のうえアプローチする必要があります。

長期国債の特性上、金利上昇局面では価格下落圧力を受ける可能性があり、満期までの残存期間が長いため短期国債よりも変動性が大きい傾向があります。インフレ局面では実質收益率が侵食される余地もあわせて考慮する必要があります。

特定の満期タイミングに合わせて債券ラダーを構築したい投資家に適した商品です。幅広い国債分散が目的であればGOVT、金利変動を最小限に抑えたい場合はSHVのような商品が代替となります。