米国を除く欧州、日本、アジアなどの先進国市場における大型株・中型株およそ800銘柄を保有しています。為替変動の影響を完全に排除するわけでも、全面的にさらすわけでもない、中立的な為替ヘッジ方式を採用しています。

海外株式に投資したいものの、ドルに対する外国通貨の急激な下落が懸念される一方で、ヘッジ費用と機会費用の均衡を求める投資家に適した選択肢です。

ニューヨーク・ライフ・インベストメンツが2017年に発売した、パッシブ（指数連動）運用型のETFです。

主要先進国指数を基盤にポートフォリオを構築しつつ、為替先物契約を利用して通貨エクスポージャーの一部をヘッジします。為替上昇時の恩恵の一部を犠牲にする代わりに、為替下落時の損失を防御し、安定したリターンの実現を目指します。

• 部分為替ヘッジによる為替変動の抑制戦略
• 韓国市場を含む包括的な先進国指数への連動

運用資産（AUM）は$2.5B規模で、総経費率は年0.20%です。

全面的な為替エクスポージャーを持つVEAやIEFAとは異なり、HFXIは為替変動によるリターンの振れが小さいため、より予測しやすい国際投資成果が期待できる構成です。

欧州や日本企業の業績改善に伴う成長傾向を示しており、特にドル高局面では全面的な為替エクスポージャーを持つ商品と比べて、優れたディフェンシブ性能を示す傾向があります。

世界的な金利差に伴う為替変動が拡大する局面では、リスク管理の観点から資産配分の一部として世界中の投資家から前向きに注目される商品です。

為替変動の抑制による安定した国際投資機会が強みである一方、巨大パッシブETFと比べて高い手数料と、為替上昇局面でのリターン抑制がリスクです。

可能な限り低い手数料と幅広い分散を求めるなら、VEAが代替となり得ます。韓国市場へのエクスポージャーが必要なければ、IEFAを検討できます。完全な為替ヘッジを求める場合は、別途、為替ヘッジ型ETFを選ぶのが合理的です。

HFXIへの投資を決定する前に確認すべき重要項目です。部分為替ヘッジ戦略が、自身の為替見通しや資産配分の目的に合致するかを慎重に見極める必要があります。

為替先物契約の運用に伴う追加費用が発生する可能性があり、長期的にドル安が続いた場合には、為替エクスポージャーを持つ商品よりパフォーマンスが劣る場合がある点に留意する必要があります。

海外株式本来の価値成長に集中しながら、為替という変数を一定範囲で抑制したい、合理的な投資家にとって有用な戦略的国際投資手段であり、分散効果にも優れています。