ゴールドマン・サックス独自のActiveBeta米国大型株指数に連動します。バリュー・モメンタム・クオリティ・低ボラティリティの4つのファクターを組み合わせ、米国大型株市場の形を維持しながらファクターの偏りを加えるマルチファクター戦略です。

単純な時価総額加重のコアETFにとどまらず、ファクターに基づく分散を求めつつ、低い経費率を重視する長期投資家に適しています。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

米国大型株を対象に、バリュー・モメンタム・クオリティ・低ボラティリティの4つのファクタースコアを組み合わせて銘柄の比率を調整する独自指数に連動します。市場全体の形を維持しながらファクターの偏りを加える方式で、指数は四半期ごとに再構成・リバランスされます。

• 4つのファクターを組み合わせたマルチファクターのアプローチ
• コアETFに近い低い経費率水準

運用資産残高は$14.6B規模で、総経費率は年0.09%です。

単一ファクターETFとは異なり、複数のファクターをまとめることで特定ファクターの不調期を分散する構造です。時価総額加重のコアETFと比べても経費率の差は大きくない水準です。

米国大型株市場全体の流れにおおむね沿って推移しますが、組み合わせたファクターの偏りによって、市場指数との成績の差が局面ごとに生じることがあります。ファクターごとの強弱に応じて、相対的な成績にも変動が生じます。

低い経費率のスマートベータ型コア代替商品への需要を背景に、資金の流出入が続いています。市場環境によってファクター戦略への選好が変わるため、資金フローもその影響を受ける可能性があります。

低い経費率でマルチファクターの分散エクスポージャーを得られる点が強みであり、ファクター戦略に特有の市場に対する乖離が弱みです。

表に掲載されている同カテゴリーのETFは、経費率・戦略・運用会社の面で違いがあります。同じ米国大型株のコア exposure をより低い経費率で求めるなら、VOOやIVVのような時価総額加重ETFが直接の代替となります。マルチファクターのスマートベータという点ではVFMFやLRGFなど他のマルチファクターETFが、米国市場全体へ投資対象を広げるならVTIも併せて検討できます。

GSLCに投資する前に確認しておきたいポイントです。マルチファクターのコア代替になり得ますが、ファクター戦略に特有の市場に対する乖離、コスト、上位銘柄への集中度、為替リスクは事前に確認しておくことをおすすめします。

マルチファクター戦略の性質上、市場指数と成績が開く局面が生じることがあり、大型株への偏りや為替変動も短期的な値動きの要因です。まずファクター戦略への理解が必要です。

低い経費率でマルチファクターの分散エクスポージャーを求める長期投資家にとって、コア代替として検討する価値があります。単純な時価総額型のコアを低コストで求めるならVOOやIVVのような時価総額加重ETFが、ファクターへのエクスポージャーを重視するなら本ETFが適しています。