ビットコインの現物価格(フィデリティ・ビットコイン・リファレンス・レート基準)に連動するよう設計された現物ビットコインETFです。先物ではなく実際のビットコインを保管機関が保管しており、自己保管をしなくても証券口座を通じてビットコインに投資できます。

暗号資産取引所や個人ウォレットの管理負担なしに、ビットコイン価格へのエクスポージャーを得たい投資家に適しています。

フィデリティが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

ファンドは実際のビットコインを直接購入して保管機関で保管し、ビットコインの現物価格をそのまま反映するよう運用されます。先物のロールオーバーコストは発生せず、価格は複数の現物市場データを加重したリファレンス・レートを基準に算出されます。

• 実際のビットコイン現物を直接保有する仕組み
• 先物のロールオーバーコスト負担が小さい現物連動方式

運用資産総額は$13.9B規模で、総経費率は年0.25%です。

類似の現物ビットコインETFであるIBIT・BITBとは、報酬・運用会社・流動性に違いがあるため、比較が必要です。

ビットコインの現物価格の変動をほぼそのまま反映するため、暗号資産市場全体の強気・弱気の流れによって価格変動が大きくなりやすい商品です。トレンドはビットコイン自体の需給とマクロ環境に左右されます。

現物ビットコインETFというカテゴリーは、上場以来幅広い資金流入を受けてきた大型の領域で、リスク選好が高まる局面では流入が目立ち、変動性が拡大する局面では流出が見られる傾向があります。

実際のビットコインを直接保有するシンプルで直感的な仕組みが強みで、原資産であるビットコインの高い変動性と無分配が弱みです。

表に示したIBIT・BITB・GBTCは、同じくビットコイン現物に連動する直接の代替商品で、運用会社と報酬水準に違いがあります。GBTCは相対的に報酬が高く、IBIT・BITBは低い水準にあります。ビットコイン以外の暗号資産にも投資したい場合は、イーサリアム現物に連動するETHAもあわせて検討できます。

FBTCに投資する前に確認すべきポイントです。ビットコイン価格に直接連動する商品であるため、変動性、コスト、分配の仕組みを事前に十分確認する必要があります。

原資産であるビットコインの高い変動性が短期損益の主な要因であり、規制環境の変化や暗号資産市場全体のセンチメントも価格に直接影響します。短期的な急落リスクに耐えられるかどうかの確認が必要です。

証券口座でビットコイン現物へのエクスポージャーを得たい投資家にとって、分かりやすい選択肢です。報酬を重視するならIBIT・BITBなど同種商品と比較し、変動性に耐えられる範囲内で投資比率を調整することをおすすめします。