EAFG ETFは、先進国市場のグロース性格の企業のうち、フリーキャッシュフローマージンが高い銘柄をルールに基づいて選別する。投資対象はMSCI EAFEをもとに構成し、キャッシュフローの質と値動きをあわせて考慮するパッシブ戦略である。

米国中心の株式保有を補完しながら、キャッシュフローの質を重視した先進国グロース株へのエクスポージャーを求める長期投資家に適している。

ペイサー・ETFズが運用する、パッシブ(指数連動)型のETFです。

この商品は、先進国株式のユニバースから財務面で持続可能なキャッシュ創出力を示す企業を絞り込み、そのうえで値動きを反映して組入比率を決める方式である。金融と不動産の業種を除外する構造のため、これらの業種の上昇局面では比較指数と異なる成果になる可能性がある。

• キャッシュフローマージンによる選別
• 国際グロース株へのエクスポージャー
• 業種除外の構造

運用資産(AUM)は$1.9M規模で、総経費率は年0.65%です。

売買のしやすさは出来高や気配値の状況によって変わりうるため、長期保有の目的や売買頻度に合わせて約定環境を確認する姿勢が必要である。

成果は、先進国株式の業種別業績や通貨の動き、バリューとグロースの間の選好変化によって左右されうる。フリーキャッシュフローの質と値動きをあわせて反映する構造のため、個別の国や業種の局面変化が純資産価値の変動につながる可能性がある。

国際的な先進国株式に分散したいという需要は、米国中心の資産とは異なる地域の成長要因を探す動きと結びつくことがある。ただし、資金の流出入や市場環境は取引環境に影響を与えうるため、注文方法と気配値もあわせて確認する必要がある。

フリーキャッシュフローを軸とした選別と先進国への分散が強みだが、国や通貨、スタイル要因、保有銘柄の変動も受け入れる必要がある。

同じカテゴリーの比較表にあるIGRO ETFは、経費負担が低く資産規模が相対的に大きいことが特徴の国際配当成長型の商品である。GRIN ETFは国際的なフリーキャッシュフロー成長の選別を用いるが、経費負担はやや高めで、GRW ETFは持続力のあるグロース株の運用に重点を置く。PCIG ETFとPCGG ETFは、国際またはグローバルのグロース株を検討する際に比較できるが、表に示された規模と経費負担の違いもあわせて確認する必要がある。EAFG ETFはキャッシュフローマージンと値動きをあわせて反映するため、分配の性格や地域・業種構成を比較する必要がある。

投資前には、この商品が米国とカナダを除く先進国株式に集中している点と、キャッシュフローによる選別基準をまず理解しておくべきである。個別銘柄の財務特性だけでなく、各国の通貨や取引環境が円換算の成果に与える影響も点検の対象となる。

この商品は、海外株式と為替、選別基準の変化にあわせてさらされる。キャッシュフローが良好だった企業でも、業況や競争環境が変われば株価の動きは変わりうるし、年4回の分配が元本の保全や安定した現金収入を保証するものではない。

ペイサー先進国キャッシュカウズ・グロースリーダーズETFは、米国以外の先進国グロース株のなかでフリーキャッシュフローの質を重視したい投資家にとって、検討に値する手段である。ただし、既存の国際株式の保有と重なる地域・業種のエクスポージャー、通貨変動、コスト負担をあわせて比較する必要がある。