米国株式市場全体に幅広く投資しつつ、小型株とバリュー株の比重をより高めるアクティブETFです。システマティックな手法で小型・バリューの各ファクターに比重を加え、長期的な期待収益の向上を目指します。

米国株全般に投資しながら、小型・バリューへの傾斜によって長期的な期待収益を高めたい長期投資家に向いています。

ディメンショナルが運用する、アクティブ(積極運用)型のETFです。

米国株式市場全体を幅広く保有しつつ、小型株とバリュー株の比重をより高めるシステマティックなアクティブ戦略を採用しています。単純な時価総額加重とは異なり、小型・バリューの各ファクターに比重を加えて長期的な期待収益の向上を目指しており、広範な分散を維持しながらファクターの傾斜を反映する構造です。

• 小型・バリューのファクター傾斜
• 広範な分散とファクターの組み合わせ

運用資産残高は$666.2M規模で、総経費率は年0.24%です。

単純な時価総額加重の米国株ETFと比べた場合の、小型・バリュー傾斜という方式が主な比較ポイントです。

米国株は金利や決算シーズン、市場のリスク選好によって値動きが分かれます。小型・バリュー傾斜は、小型株とバリュー株が選好される局面では相対的に強く、大型グロース株主導の局面では相対的に弱くなる傾向があります。広範な分散を維持しているため、市場平均との成績差は大きくない方です。

ファクター傾斜型の商品は、市場のリスク選好やスタイルの循環によって資金の流出入が分かれ、小型・バリュー投資への関心が高まる局面では、関連商品群へ資金が移ることもあります。スタイルの循環によって成績が変わる点にも注意が必要です。

小型・バリュー傾斜と広範な分散が強みで、大型グロース株主導の局面での相対的な弱さ、トラッキング差、経費が考慮すべき点です。

より単純な米国市場全体へのエクスポージャーを望む場合は、直接の代替としてVTIなどがあり、大型株のコアに集中したい場合はVOOのような商品も比較対象です。同じ運用会社の大型株中心の戦略を望む場合は、AVUSのような商品も併せて検討できます。表に示したAVLC・BLCR・OAKMの3商品は、それぞれ大型株中心の戦略やコア・大型のアクティブ運用で、小型・バリュー傾斜なしに運用されている点で異なります。このETFは、米国株全般に小型・バリューのファクターを傾斜させている点が差別化の基準です。

DXUVに投資する前に確認すべきポイントです。小型・バリュー傾斜は魅力ですが、大型グロース株主導の局面での相対的な弱さ、トラッキング差、経費は事前の確認が必要です。単純な市場全体型・コア型の商品との比較も併せて見ておくとよいでしょう。

大型グロース株主導の局面での相対的な弱さとトラッキング差が長期成績の主な変数であり、アクティブなファクター戦略は時期によって市場平均との成績に開きが出ることがあります。広範に分散していても、市場の急落期には損失が発生する可能性があります。

米国株全般に小型・バリュー傾斜を加えて投資したい長期投資家にとって、適した候補です。単純な市場全体へのエクスポージャーを優先するならVTIやVOOのような商品を、小型・バリュー傾斜を望むならこの商品を併せて比較して選ぶのが望ましいでしょう。