米国を除く先進国市場の大型株・中型株・小型株を幅広く保有するコアエクイティETFです。単純な指数連動ではなく、小型株、割安株、高い収益性を持つ企業の比重を高めたファクターベースの運用を採用しています。

米国以外の先進国株式に一度で分散投資しながら、ファクターに基づく長期的な超過リターンを狙うコア資産投資家に適しています。

Dimensionalが運用するアクティブ(積極運用)型のETFです。

米国以外の先進国市場の株式を幅広く保有しつつ、小型株、割安株、高い収益性を持つ企業の比重を市場の代表的な比重よりも高く設定する、ファクターベースの設計を採用しています。運用チームの裁量で随時調整を行い、取引コストを抑える方法で長期的なパフォーマンスを追求します。

• 小型・バリュー・収益性ファクターを加えたコア分散
• 数千銘柄規模の幅広い分散と低い回転率

運用資産残高は$15.1B規模で、総経費率は年0.22%です。

単純なパッシブETFであるVEA・IEFAと比べると経費率はやや高めですが、ファクターの傾斜による差別化を追求しています。

米国を除く先進国株式市場の全般的な動きに連動し、ドルの強弱やグローバルな景気サイクルに応じて収益率が変動します。ファクター傾斜の特性上、小型株やバリュー株のパフォーマンスが強い局面では相対的に優位となる傾向があります。

米国集中型ポートフォリオの分散ニーズに加え、米国以外への資産配分ニーズから資金流入が続いており、ドル安局面では非米国資産への資金流入が目立つこともあります。幅広い資産規模を備えたカテゴリーに分類されます。

幅広い分散とファクター傾斜が強みである一方、純粋なパッシブ型と比べて経費率がやや高く、非米国市場特有の変動性にさらされる点が弱みです。

表に掲載しているDFAI・DFAXは、同じDimensionalの非米国コアETFでファクター設計が似ており、VYMI・VIGI・IDVは配当に焦点を当てた、性格の異なる非米国ETFです。表に含まれていない直接の代替商品としては、より低コストの純粋なパッシブ商品であるVEA・IEFAがあり、小型・バリューへのエクスポージャーをさらに強めたい場合はAVDVも併せて検討できます。

DFICに投資する前に確認しておきたいポイントです。米国以外の先進国株式のコア資産として幅広い分散が強みですが、純粋なパッシブ型と比べた経費率の水準、為替リスク、そしてファクター傾斜の傾向は、投資前にあらかじめ確認しておくことをおすすめします。

為替変動と非米国市場特有の変動性が、短期的なパフォーマンスの主な要因です。バリューや小型ファクターが低迷する局面では、市場の代表的な指数と比べて相対的に弱くなる可能性があります。

米国以外の先進国株式のコア資産として、分散とファクターへのエクスポージャーを同時に求める投資家に適しています。コスト負担の軽減を優先するならVEA・IEFA、ファクター傾斜を重視するならDFICが合理的な選択です。