天然ガス先物指数の1日の収益率の2倍に連動するよう設計されたレバレッジETFです。デリバティブを活用して天然ガス価格の短期的な値動きを拡大して反映し、エクスポージャーは日次単位で再設定されます。

天然ガスの短期的な方向性にレバレッジをかけて賭けたい積極的なトレーダーで、非常に高いリスクを許容できる投資家に適しています。

プロシェアーズが運用するパッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

天然ガス先物指数の1日の収益率の2倍に連動するよう、デリバティブを活用してエクスポージャーを構成し、毎日レバレッジ・エクスポージャーを再設定します。日次リセットと先物の限月交代の影響により、変動の大きい相場が続くと、累積収益が天然ガス価格の単純な2倍と大きく乖離する構造です。

• 天然ガス先物に対する日次2倍のレバレッジ
• 毎日再設定されるレバレッジ構造

運用資産総額は$410.8M規模で、総経費率は年0.95%です。

レバレッジなしで天然ガスに投資する天然ガスETFのUNGと比べると、レバレッジ倍率と変動性が主な比較ポイントです。

レバレッジ型の天然ガス商品は価格変動を拡大して反映するため、上昇局面では大幅な収益、下落局面では大幅な損失となるのが一般的です。天然ガスは天候、在庫、需給に敏感で変動が極めて大きく、レバレッジ効果も非常に大きく現れます。

レバレッジ型のコモディティ商品は、短期的な方向性への賭けの需要によって資金の流出入が大きく分かれ、天然ガス価格の急変局面では短期トレーディング資金が流入することもあります。天然ガス価格や変動性、先物の限月交代コストによってパフォーマンスが大きく変わる点にも注意が必要です。

短期のレバレッジ収益の可能性は強みであると同時にリスクでもあり、日次リセットや限月交代コスト、天然ガス特有の極めて大きな変動性が考慮事項です。

レバレッジなしで天然ガスに投資するなら、直接の代替としてUNGなどがあり、反対に天然ガスの下落に賭けるなら、インバース商品のKOLDなども比較対象です。原油に投資するなら、BNOのような商品もあわせて検討できます。表に示されたUCO・AGQ・UGLの3商品は、それぞれ原油・銀・金にレバレッジをかけて連動するため、基礎資産が異なります。このETFは、天然ガス先物に日次2倍で連動するレバレッジ構造が差別化のポイントです。

BOILに投資する前に確認すべきポイントです。短期のレバレッジ収益は魅力ですが、拡大した損失、複利・限月交代コスト、極めて大きな変動性は事前の確認が必要です。レバレッジとコモディティの構造を十分に理解したうえで取り組むことをおすすめします。

天然ガス価格の下落時に拡大する損失と、日次リセット・限月交代コストがパフォーマンスの主な変数であり、天然ガスは天候や需給に敏感で変動が極めて大きい商品です。レバレッジ型のコモディティ商品は長期保有には適さず、元本損失のリスクが非常に大きい点に留意してください。

天然ガスの短期的な方向性にレバレッジをかけて賭けたい、リスク許容度の高いトレーダーに適した候補です。レバレッジなしで投資するならUNGのような商品を、短期のレバレッジ取引を望むなら、構造を十分に理解したうえでこの商品を選ぶことが望ましいでしょう。