米国の投資適格債を中心に、一部ハイイールド債を加えて運用するアクティブ型のコアプラス債券ETFです。国債や優良社債に分散投資しつつ、ハイイールド債や新興国債券を一部組み入れて、追加収益を狙います。

コア債券に一部ハイイールド債を加えて追加収益を狙う一方、金利リスクや信用リスクを許容できるインカム重視の投資家に適しています。

BNYメロンが運用するアクティブ(積極運用)方式のETFです。

国債や優良社債などの投資適格債を中核に分散投資しつつ、ハイイールド債や新興国債券などの高利回り債を一部加えて追加収益を追求します。デュレーションやセクター比率を機動的に調整しますが、ハイイールド債の比率部分では信用リスクにさらされる構造です。

• コア債券にハイイールド債を組み合わせ
• セクターとデュレーションを機動的に調整

運用資産(AUM)は$342.2M規模で、総経費率(Expense Ratio)は年0.40%です。

投資適格債のみに集中する総合債券ETFと比べ、ハイイールド債を加えたコアプラス戦略が主な比較ポイントです。

コアプラス債券は金利、信用スプレッド、景気に左右され、金利低下や信用環境の改善局面では強く、金利上昇や信用悪化局面では弱くなる傾向があります。ハイイールド債の比率が加わる分、総合債券よりも収益とリスクがともに高めです。

コアプラス債券は、金利環境、リスク選好、インカム需要によって資金の流出入が分かれ、追加収益を求める需要が高まる局面では関連商品群へ資金が移ることもあります。金利や信用環境によってパフォーマンスが変わる点にも注意が必要です。

追加収益の追求とアクティブ運用が強みで、金利リスク、信用リスク、運用担当者リスクが検討事項です。

投資適格債のみに集中する総合債券へ投資したい場合、直接の代替としてはIUSBなどがあり、別のコアプラス債券を望むならJCPBのような商品も比較対象です。マルチセクターのアクティブ債券を望む場合は、PYLDのような商品も併せて検討できます。表に示したIUSB・JCPB・PYLDの3商品は、それぞれ総合債券、コアプラス、マルチセクターという戦略で、ハイイールド債の比率や運用方式に違いがあり、このETFはBNYメロンのコアプラス運用が差別化の基準です。

BCPLに投資する前に確認すべきポイントです。追加収益の追求とアクティブ運用は魅力ですが、金利リスク、信用リスク、運用担当者リスクは事前の確認が必要です。投資適格の総合債券やマルチセクター商品との比較もあわせて行うことをおすすめします。

金利上昇と信用環境の悪化が短期的なパフォーマンスの主な変数であり、ハイイールド債の比率部分では信用リスクにさらされます。セクターやデュレーションの判断が外れるとパフォーマンスが低迷する可能性があり、成績は運用担当者の力量に左右されます。

コア債券に一部ハイイールド債を加えて追加収益を狙いたいインカム重視の投資家に適した候補です。投資適格債のみに集中したいならIUSBのような商品を、コアプラス運用を望むなら本商品をJCPBのような商品と比較して選ぶのが望ましいでしょう。