실적분석 2026년 8월 24일

X Financial($XYF) 2026年第2四半期決算分析 — 売上・純利益が急減、前四半期比では改善

決算成績表

売上: 9億9,360万元（約1億4,640万ドル）（前年同期比-56.3%、前四半期比-15.5%、コンセンサス集計は薄い）

EPS（1株当たり利益）: 米国預託証券（ADS）1株当たり基本・希薄化ともに1.26元（0.19ドル）（前年同期の基本利益は12.60元、コンセンサス集計は薄い）

ガイダンス: 未提示（翌四半期・通年の売上・利益見通しはなし）

株価反応: 時間外+2.43%（5.52ドル） — 韓国時間 08-24 20:43 時点

好材料

前四半期比で利益回復: 純利益・営業利益率ともに直前四半期から改善

延滞率は前四半期から改善: 31〜60日は1.73%、91〜180日は9.09%へ低下

コスト削減・株主還元: マーケティング費を大幅圧縮、自社株買いと半期配当を並行実施

厳しい事業環境の中で規模を縮小する代わりに、コストと引当金を同時に引き下げた結果です。信用の質を優先する戦略が短期業績の下支えにつながりました。

懸念材料

貸出取扱高の急減: 取扱・実行額は前年同期比70.2%減少

売上・純利益の急落: 総純売上-56.3%、純利益-91.1%（前年同期比）

延滞負担は残存: 延滞率は前年を大きく上回り、規制面の不確実性も継続

アクティブな借り手数も前年同期比で大きく減少し、本業規模の縮小が業績の主因です。前年比で見ると依然として回復とは言いがたい状況です。

会社のコメント

経営陣は、厳しい信用環境下で審査を厳格化し、資本を保守的に運用していく方針を強調しました。翌四半期の売上・利益に関する数値ガイダンスは提示されていません。

市場の反応と今後のポイント

前年比での業績急減にもかかわらず、前四半期比での利益・マージン改善と自社株買い・半期配当の発表が相まって、時間外取引で小幅反発したと考えられます。

貸出取扱高とアクティブな借り手数がさらに減少しないか

91〜180日の延滞率が前年水準まで低下するか

中国のオンラインローン規制の具体化のスピードとそれに対する会社の対応