실적분석 2026년 8월 10일

ラドネット($RDNT) 2026年第2四半期決算分析 — 売上高・調整EBITDAが四半期最高を更新、年間ガイダンスを再引き上げ

決算の成績表

売上高: 6.227億ドル(前年同期比+25.0%、四半期過去最高) — コンセンサス集計が薄いため予想対比は未確認

EPS(1株当たり利益): 普通株主に帰属する希薄化後0.10ドル・調整後0.29ドル(前年同期 0.19ドル・0.34ドル) — 予想対比は未確認

ガイダンス: 上方修正 — 画像センター年間売上高23.70〜24.20億ドル、調整EBITDA 3.45〜3.58億ドル、フリーキャッシュフロー1.15〜1.25億ドル(第1四半期改定比で再引き上げ)。デジタルヘルスのガイダンスは据え置き

株価反応: 時間外+4.30%($75.5) — 韓国時間 08-10 20:47時点

好材料

四半期最高売上高: 全社売上高6.227億ドルで前年同期比25.0%増

高度画像成長: 高度画像処置件数+21.2%、既存センター基準+9.6%

ガイダンスの再引き上げ: 画像センターの年間売上高・調整EBITDA・フリーキャッシュフロー幅を再上方修正

成長の柱は、処置件数・M&A寄与・高度画像構成比の拡大、そしてデジタルヘルスの売上高・ライセンスです。デジタルヘルス売上高(部門間含む)は3,240万ドル(+56.5%)で四半期最高となり、年間 recurring revenue は1.055億ドルと前年比で約2倍水準です。調整EBITDAも9,970万ドル(+22.7%)で四半期記録を更新しました。

懸念材料

1株当たり利益の減速: 普通株主に帰属する希薄化後1株当たり利益0.10ドルで前年0.19ドルを下回る

調整利益も減少: 調整純利益2,320万ドル・調整1株当たり利益0.29ドルで前年(2,570万ドル・0.34ドル)比縮小

デジタルヘルスの利益圧迫: 成長要員への投資により部門調整EBITDAは250万ドル(前年340万ドル)

売上高は堅調だったものの、M&A取引費用、無形資産償却、ディープヘルスの研究開発、負債再構成損失など一時的・投資性の費用がGAAP利益を押し下げました。上半期累計では、普通株主に帰属する純損失2,590万ドル(1株当たり-0.33ドル)となり、成長投資局面で利益の可視性が遅れています。デジタルヘルスは規模は拡大しているものの、インフラ投資により短期的なマージンはなお薄い状況です。

会社はなにを述べたか

最高経営責任者は、画像センターとデジタルヘルスの双方が力強い成長と四半期最高益を達成したと評価し、処置件数・M&A・高度画像ミックス・ディープヘルスソリューション販売が牽引要因だと説明しました。第2四半期のモメンタムを踏まえ、画像センターの年間ガイダンスを再度引き上げました。さらに、ディープヘルスの乳房超音波AIに対する米国食品医薬品局(FDA)承認と年内までの自社センター導入により、下半期の売上高およびコスト削減への貢献を期待していると示しました。

市場の反応と今後のポイント

四半期最高売上高・調整EBITDAと画像センターガイダンスの再引き上げが同時に実現したことで、市場は成長ストーリーと年間見通しの上方修正を先に織り込んだと見られます。

高度画像の構成比拡大と既存センターでの処置件数増加が第3四半期も続くかを確認します。

デジタルヘルスの年間 recurring revenue の成長と新規契約が部門利益の回復につながるかを注視します。

上方修正した画像センターの年間売上高・調整EBITDA・フリーキャッシュフロー幅の達成進捗を点検します。