실적분석 2026년 8월 19일

キングソフトクラウドホールディングス($KC) 2026年第2四半期決算分析 — 売上予想上回り・初の営業黒字で時間外取引が堅調

決算成績表

売上: 30.72億人民元(4.53億米ドル) (前年同期比 +30.8%、予想 30.28億人民元) ✅ 予想上回り

EPS(1株当たり利益): GAAP基本・希薄化1株当たり純損失 0.02人民元(約 0.00米ドル、普通株) · 予想 -$0.42(調整済) — 調整後1株当たり利益未公表のため直接比較不可

ガイダンス: 未提示 — 翌四半期・通年の売上・利益数値見通しなし

株価反応: 時間外 +8.30% ($11.74) — 韓国時間 08-19 20:53 時点

好材料

AI請求額 +82%: パブリッククラウド売上の56%を占める(2026年第2四半期)

初の営業黒字: GAAP 2,300万人民元、営業利益率 0.7%

売上は過去最高: 30.72億人民元、前年同期比 +30.8%

成長の軸が従来のインフラからAIへと移るなかで、売上構成と利益率が同時に改善した。販売費及び一般管理費が前年より減少し、営業レバレッジが効き始めた四半期である。

懸念材料

純損失は継続: 普通株帰属純損失 9,308万人民元(2026年第2四半期)

エンタープライズ向けクラウドが逆成長: 前年同期比 売上 -1.3%

大規模な設備投資: 第2四半期 33億人民元、現金性資産が減少

株主帰属ベースでは依然として赤字であり、エンタープライズ向けクラウド需要は伸び悩んでいる。AI設備投資により現金が減少し、利払い・減価償却負担も拡大しているため、黒字定着までには更なる確認が求められる。

会社コメント

経営陣は、AI需要と運用効率の改善によりGAAP営業利益率が初めてプラスになったと説明した。翌四半期の数値見通しは非公開としたうえで、高品質な成長とエコシステム内外での顧客拡大を継続していく方針を示した。

市場の反応と今後のポイント

初の営業黒字とAIクラウドの高成長、売上予想上回りが重なり、決算発表後に買いが流入した。

翌四半期もGAAPベースの営業黒字が継続するか確認する。

AIクラウド総請求額の成長率が減速せず維持されるか見極める。

設備投資拡大のなかで、キャッシュの消費ペースと純損失の縮小幅を点検する。