실적분석 2026년 8월 26일

スーパーハイ・インターナショナル・ホールディングス($HDL) 2026年第2四半期決算分析 — 売上は小幅未達も営業利益は改善、為替差損で最終赤字

決算の成績表

売上高: 2億1,880万ドル (前年同期比 +10.0%、予想 2億2,300万ドル) ❌ 未達

EPS(1株当たり利益): 約 $0.00(GAAP、1セント未満の損失) · 予想 $0.03(調整後) — 基準が異なるため直接比較は困難 ❌ 未達

業績見通し: 未提示 — 次四半期・通期の売上・1株当たり利益の数値予想なし

株価反応: 通常取引時間 -1.06% ($13.95) — 韓国時間 08-26 05:00 基準

好材料

営業利益率の改善: 営業利益 810万ドル(+118.9%)、利益率 3.7%

デリバリー・その他の高成長: デリバリー売上 +105.4%、その他売上 +119.7% (合計基準 +114.3%)

店舗効率の小幅上昇: 全体テーブル回転 3.9回/日、来場客 810万人(+5.2%)

人件費比率が売上比で小幅に低下するなか、新規出店2店舗を実施し、店舗数は129店舗となりました。本業のレストラン売上は緩やかに増加し、デリバリーや調味料・ブランド食品などのその他売上が成長を後押ししました。

懸念材料

為替差損による純損失: 普通株主帰属の純損失 約190万ドル、為替差損が主因

売上予想未達: 売上 2億1,880万ドルで予想 2億2,300万ドルを小幅に下回る

北米・既存店舗の弱さ: 北米回転率は3.6回に低下、既存店売上も小幅減少

前年同期は純利益でしたが、今回はドルに対する現地通貨安により為替差損が拡大しました。既存店売上の合計も1年前をわずかに下回っており、外延成長の相当部分は新規・非レストラン・チャネルから得られた形です。

会社側のコメント

最高経営責任者 李魏氏は、従業員と顧客をともに大切にする戦略への投資が運営の回復力と効率性につながっていると強調しました。市場は営業利益率の改善というメッセージよりも、為替差損に伴う純損失と売上の小幅未達を先に織り込む動きとなっています。

市場の反応と今後のポイント

売上が予想をわずかに下回り、営業内容は改善したものの為替差損で赤字となった組み合わせが、ネガティブに受け止められた模様です。

次四半期の純利益において為替差損の規模がどの程度縮小するか

北米店舗のテーブル回転率と既存店売上の回復状況

デリバリー・その他事業の高成長が全社利益率に波及するか