실적분석 2026년 8월 27일

ベスト・バイ($BBY) 2027会計年度第2四半期決算分析 — 売上・調整EPSが予想上回る、年間ガイダンス引き上げも時間外で下落

決算成績表

売上高: 97.79億ドル (前年同期比 +3.6%、予想 95.60億ドル) ✅ 予想上回り

EPS(1株当たり利益): 調整希薄化後 1.47ドル (予想 1.36ドル、一般会計希薄化後 1.48ドル) ✅ 予想上回り

ガイダンス: 上方修正 — 年間調整希薄化後EPS 6.70〜6.90ドル(従来 6.30〜6.60ドル)、売上高 423〜428億ドル(従来 412〜421億ドル)、既存店売上高 +1.9%〜+3.0%(従来 -1.0%〜+1.0%)

株価反応: 時間外 -3.93% ($84) — 韓国時間 08-27 20:50 時点

好材料

既存店売上高 +4.1%: 国内 +4.5%、パソコン・ホームシアター・人工知能(AI)メガネなどが牽引

調整EPS 1.47ドル: 予想 1.36ドルを上回り、前年同期 1.28ドル比 +15%

年間ガイダンス引き上げ: 調整EPS・売上高・既存店売上高見通しを一斉に上方修正

国内オンライン既存店売上高も5.1%増加し、マーケットプレースとベスト・バイ広告が粗利益率を押し上げました。コーリー・バリー最高経営責任者(CEO)と次期最高経営責任者はいずれも、上半期のモメンタムを下半期の自信の根拠として示しました。

懸念材料

国際事業のマイナス成長: 国際売上高 7.09億ドル(-4.2%)、既存店 -1.8%

製品粗利率の低下: 国内粗利益率の上昇は広告・マーケット・関税還付が下支え

販売管理費の増加: 国内調整販管費の売上高比 19.6%(前年 19.3%)、人件費・広告負担

従来のゲームカテゴリーは減少し、関税還付(約3,400万ドル)は再現が難しい一時的な要因です。費用の伸びが売上の伸びを上回れば、営業利益率の改善ペースが鈍化する可能性があります。

会社コメント

コーリー・バリー最高経営責任者(CEO)は、第2四半期の既存店売上高と調整営業利益率が予想を上回ったと述べました。ジェイソン・ボニフィグ次期最高経営責任者は、上半期の実績と下半期の動向を理由に年間ガイダンスを引き上げたと説明しました。

市場の反応と今後の注目点

数字上は予想上振れとガイダンス引き上げにもかかわらず、年初から株価が大きく risen していることに、人件費や・市場・広告など費用の伸びが市場では、マージン懸念と受け止められ、時間外で売り込まれました。

第3四半期既存店売上高が会社見通し(1.0〜3.0%)の範囲内に収まるか

広告・マーケットプレースの利益が製品マージン弱化と販管費増加を相殺できるか

11月の最高経営責任者交代後も国内成長の流れが続くか