실적분석 2026년 8월 18일

Eltek ($ELTK) Kinerja Kuartal II 2026 — Penjualan dan Laba Memburuk Bersamaan, Masa Transisi Stabilisasi Produksi

Kartu Hasil Kinerja

Penjualan: US$11,5 juta (-8% YoY, konsensus analis tipis)

EPS (Laba per Saham): Rugi per saham terdilusi US$0,41 (laba US$0,05 pada periode yang sama tahun sebelumnya, konsensus analis tipis)

Panduan: Tidak diberikan — hanya menyebut kemajuan kualitatif berupa stabilisasi produksi, sertifikasi lini pelapisan, dan penerapan ERP

Reaksi Saham: Setelah jam bursa +0,55% (US$9,1) — per 18 Agustus pukul 20:50 KST

Hal-hal Positif

Arus Kas Masuk dari Operasi: Arus kas masuk dari aktivitas operasional sebesar US$700 ribu pada kuartal II 2026

Kemajuan Lini Pelapisan: Pemasangan lini pelapisan papan sirkuit cetak baru hampir rampung dan uji coba penerimaan sedang berjalan, sertifikasi dijadwalkan dimulai pada kuartal III

Penerapan ERP: Pembangunan sistem perencanaan sumber daya perusahaan sudah cukup jauh, mempersiapkan landasan ekspansi

Meski mengalami kuartal rugi, arus kas operasional tetap positif, dan investasi pada peralatan serta sistem tampak sebagai persiapan untuk tahap berikutnya. Namun, pemulihan laba baru akan terlihat secara numerik setelah stabilisasi produksi rampung.

Hal-hal Mengecewakan

Penurunan Penjualan: Penjualan kuartal II 2026 sebesar US$11,5 juta, turun sekitar -8% YoY

Rugi Kotor: Rugi kotor US$1 juta (laba kotor US$3 juta atau 24% dari penjualan pada periode yang sama tahun sebelumnya)

Rugi Bersih dan Rugi per Saham: Rugi bersih US$2,7 juta, rugi per saham terdilusi US$0,41 (laba bersih US$400 ribu atau US$0,05 per saham pada periode yang sama tahun sebelumnya)

Poin utamanya adalah biaya melebihi penjualan sehingga laba kotor berbalik menjadi rugi. Rugi operasional US$2,5 juta dan rugi EBITDA US$1,9 juta menunjukkan profitabilitas bisnis inti juga mundur signifikan dari laba pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Apa yang Dikatakan Perusahaan

Direktur Utama Eli Yaffe menjelaskan bahwa stabilisasi manufaktur serta pembangunan tenaga kerja dan infrastruktur operasional belum rampung sehingga perusahaan masih dalam masa transisi. Jika penerapan ERP dan sertifikasi lini pelapisan berlanjut pada kuartal III, landasan kinerja setelahnya diharapkan menjadi lebih kuat.

Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Lebarnya rugi cukup besar, namun penjelasan bahwa produksi sedang ditata ulang sudah diketahui sebelumnya, sehingga alurnya lebih menyerupai sikap tunggu dan lihat daripada kejutan tambahan.

Mulai dimulainya sertifikasi lini pelapisan pada kuartal III dan waktu penyelesaian stabilisasi produksi

Apakah laba kotor dapat kembali ke posisi positif

Apakah arus kas masuk dari operasional dapat dipertahankan seiring dengan investasi peralatan