Analisis Kinerja 29 Juli 2026

Boston Scientific ($BSX) Kinerja Kuartal II 2026 — Laba Per Saham dan Pendapatan Disesuaikan Melampaui Ekspektasi, Panduan Tahunan Diturunkan

Lembar Kinerja

Pendapatan: 5,442 miliar dolar AS (+7,5% secara year-on-year, estimasi 5,368 miliar dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

EPS (Laba Per Saham): Disesuaikan 0,86 dolar AS (estimasi 0,83 dolar AS) ✅ Melampaui Ekspektasi

Panduan: Diturunkan — pertumbuhan pendapatan tahunan 5,5–6,5%, laba per saham disesuaikan 3,28–3,32 dolar AS

Reaksi Harga Saham: +0,93% di perdagangan setelah jam bursa ($46,49) — per 29 Juli pukul 20:52 KST

Hal yang Positif

Laba disesuaikan melampaui ekspektasi: Laba per saham disesuaikan tercatat 0,86 dolar AS, di atas estimasi 0,83 dolar AS

Pendapatan juga melampaui ekspektasi: Pendapatan mencapai 5,442 miliar dolar AS, tumbuh 7,5% dari tahun sebelumnya dan melebihi ekspektasi

Kardiovaskular menjadi penggerak pertumbuhan: Pendapatan kardiovaskular naik 8,3% secara year-on-year dan memimpin pertumbuhan keseluruhan

Boston Scientific adalah perusahaan teknologi medis besar yang memproduksi perangkat medis untuk penyakit kardiovaskular, pernapasan, pencernaan, neurologi, dan urologi. Pendapatan kuartal II sebesar 5,442 miliar dolar AS tumbuh 7,5% secara reported dan 7,0% secara operasional serta organik (tidak termasuk dampak nilai tukar) dibandingkan 5,061 miliar dolar AS pada periode yang sama tahun sebelumnya, sekaligus menutup pada kisaran atas panduan perusahaan sendiri (reported 5,5–7,5%, organik 5–7%). Angka tersebut juga melampaui estimasi pendapatan analis sebesar 5,368 miliar dolar AS. Berdasarkan segmen, kardiovaskular menyumbang sekitar dua pertiga dari total dengan pendapatan 3,624 miliar dolar AS (+8,3%) dan memimpin pertumbuhan, sementara endoskopi (+7,6%) dan neuromodulasi (+12,7%) juga tampil solid. Laba per saham disesuaikan sebesar 0,86 dolar AS melampaui 0,75 dolar AS pada tahun sebelumnya, panduan perusahaan 0,82–0,84 dolar AS, dan estimasi pasar 0,83 dolar AS, sedangkan laba per saham terdilusi berdasarkan Generally Accepted Accounting Principles tercatat 0,61 dolar AS. Secara geografis, pertumbuhan Asia Pasifik (+11,2%) serta Amerika Latin dan Kanada (+22,4%) menjadi yang paling menonjol. ## Hal yang Kurang Positif

Panduan tahunan diturunkan: Prospek pertumbuhan pendapatan tahunan dan laba per saham disesuaikan keduanya direvisi turun

Indikasi perlambatan pertumbuhan di kuartal III: Panduan pertumbuhan pendapatan kuartal III berada di kisaran 3–5%, lebih rendah dibandingkan kuartal II

Segmen urologi lesu: Pertumbuhan pendapatan urologi hanya 1,1%, mencerminkan perlambatan

Dibandingkan dengan panduan tahunan yang disampaikan pada kuartal sebelumnya (kuartal I), penurunan kali ini cukup jelas. Saat itu, pertumbuhan pendapatan tahunan dipatok pada 7,0–8,5% secara reported dan 6,5–8,0% secara organik, dengan laba per saham disesuaikan 3,34–3,41 dolar AS; kini ketiganya masing-masing turun menjadi 5,5–6,5%, 5–6%, dan 3,28–3,32 dolar AS. Kuartal II berkinerja baik, namun pandangan perusahaan terhadap laju pertumbuhan paruh kedua menjadi lebih hati-hati. Panduan kuartal III juga mengisyaratkan pengaturan kecepatan: pertumbuhan pendapatan sekitar 3–5% dan laba per saham disesuaikan 0,80–0,82 dolar AS, lebih rendah dibanding realisasi kuartal II. Di dalam MedSurg (bedah dan prosedur), hanya urologi yang tumbuh 1,1%, sehingga pertumbuhan portofolio tidak merata, sementara kawasan Eropa, Timur Tengah, dan Afrika relatif lebih lemah di 4,2% secara operasional setelah memperhitungkan nilai tukar. ## Apa Kata Perusahaan

Chief Executive Officer Mike Mahoney menilai tim berhasil menciptakan kuartal yang solid di tengah lingkungan yang dinamis, serta menekankan eksekusi yang disiplin dan investasi prioritas pada peluang dengan dampak terbesar. Nada yang dibangun adalah keyakinan terhadap pertumbuhan jangka panjang, dengan berpijak pada strategi kepemimpinan kategori dan inovasi yang bermakna bagi pasien serta dokter. Akan tetapi, kombinasi angka dalam rilis kinerja lebih condong ke pesan "kuartal ini berjalan baik, ke depan kami bersikap lebih konservatif". Pendapatan dan laba disesuaikan kuartal II melampaui panduan perusahaan maupun ekspektasi pasar, namun prospek tahunan dan kuartal III justru dipangkas. Di sisi lain, perusahaan turut menyertakan pencapaian klinis ablasi pulsed-field FARAPULSE, investasi ekuitas di Mirus beserta opsi penggantian katup aorta, serta penyelesaian pembelian kembali saham sebesar 2 miliar dolar AS, untuk menampilkan secara bersamaan sumbu pertumbuhan jangka menengah-panjang di samping penyesuaian ekspektasi jangka pendek. ## Reaksi Pasar dan Poin-Poin ke Depan

Pasar mencerna sekaligus hasil yang melampaui estimasi dan turunnya panduan tahunan, sehingga bergerak dengan bias sedikit positif tanpa arah yang jelas. Angkanya sendiri solid, tetapi laju pertumbuhan paruh kedua yang terlihat jelas melambat membatasi ruang kenaikan. Pergerakan perdagangan setelah rilis lebih mendekati "konfirmasi lalu menunggu" daripada euforia besar maupun aksi jual karena kekecewaan. - Perlu dicermati seberapa dekat pertumbuhan pendapatan kuartal III dengan kisaran atas panduan (5%), serta apakah perlambatan paruh kedua bersifat sementara. - Perlu dipantau apakah kontribusi pendapatan produk pertumbuhan seperti kardiovaskular dan FARAPULSE berlanjut cukup kuat untuk mendorong kenaikan kembali panduan tahunan. - Apakah rentang laba per saham disesuaikan tahunan 3,28–3,32 dolar AS dapat dipertahankan atau bahkan dinaikkan kembali menjadi fokus utama pada rilis kinerja berikutnya. </body>