Es un ETF de gestión activa que busca una exposición del doble del rendimiento diario de las acciones ordinarias de Microsoft, utilizando derivados como contratos de swap y opciones.

Permite apostar por la dirección a corto plazo de Microsoft y es adecuado para traders de corto plazo que puedan asumir el riesgo del apalancamiento.

Es un ETF gestionado de forma activa por GraniteShares.

Utiliza principalmente derivados como contratos de swap y opciones para buscar el doble del rendimiento diario de las acciones ordinarias de Microsoft. Su estructura rebalancea el múltiplo de apalancamiento al cierre de cada día, por lo que está diseñado para horizontes de corto plazo; en caso de mantenerse durante largo tiempo, puede generarse una divergencia por efectos de la capitalización compuesta de la volatilidad.

• Estructura de apalancamiento concentrada en un solo activo
• Mecanismo de rebalanceo diario

Los activos bajo gestión (AUM) ascienden a $68.2M y el ratio de gastos totales (Expense Ratio) es del 1.15% anual.

A diferencia de otros ETFs apalancados que replican la totalidad de un índice, la diferencia clave es que solo expone a la dirección de un único valor, Microsoft.

Al estar ligado a la evolución del precio de Microsoft, muestra un comportamiento de alta volatilidad: registra rentabilidades duplicadas en fases alcistas y pérdidas duplicadas en fases bajistas. Por las características de su estructura de rebalanceo diario, en mercados laterales puede acumularse una divergencia respecto al activo subyacente debido al efecto del interés compuesto.

Dado que se trata de un producto apalancado sobre un único valor, los flujos de entradas y salidas de capital tienden a mostrar variaciones marcadas ante la publicación de resultados de Microsoft o ante cambios en el sentimiento inversor hacia las grandes tecnológicas.

Su fortaleza es la posibilidad de obtener rentabilidades duplicadas cuando Microsoft sube, mientras que su desventaja es que las pérdidas también se duplican en las caídas y no resulta adecuado para una tenencia de largo plazo.

Productos como TQQQ, QLD y SSO, que se muestran en la tabla, replican con apalancamiento índices completos como el Nasdaq 100 o el S&P 500, mientras que MUU, al igual que MSFL, presenta una estructura concentrada en un único valor, por lo que resulta útil como referencia en términos de comisiones y tamaño del activo. Si se desea una exposición directa a Microsoft, mantener el propio subyacente MSFT también puede ser una alternativa, mientras que, si se requiere una apuesta en la dirección opuesta, los productos apalancados bajistas como MSFD o productos de otros emisores en la misma dirección, como MSFU, también pueden considerarse para comparación.

Estos son los puntos que conviene revisar antes de invertir en MSFL. Por las características de su estructura apalancada, deben verificarse previamente factores de riesgo distintos a los de un ETF convencional, y es necesario un proceso de autoevaluación para confirmar que el producto se ajusta a un objetivo de trading de corto plazo.

Por su estructura de apalancamiento con rebalanceo diario, en entornos de elevada volatilidad puede acumularse una divergencia de rentabilidad respecto al activo subyacente, y en fases bajistas las pérdidas se duplican, lo que puede provocar caídas pronunciadas del capital en periodos cortos.

Es un producto apalancado adecuado para traders que deseen apostar por la dirección a corto plazo de Microsoft, y se recomienda emplearlo con fines de trading táctico en tramos cortos, en lugar de para una tenencia de largo plazo.